Одно из основополагающих положений для успеха в любой деятельности – правильное определение своей цели. Прежде чем ввязаться во что-то,               попробуйте почувствовать, понять, а зачем вам вообще все это, нужно ли оно вам? Причем конкретно, а не отвлеченно.

Если говорить о финансовых рынках, то формулировки цели типа «хочу быть богатым», «иметь много денег», «прилично зарабатывать», «догнать и перегнать Билла Гейтса» и т.п. не подходят. Опять же – а зачем иметь много денег, зачем быть богатым? С этим нужно определиться с самого начала. В чем ваша миссия* в этой вашей земной жизни, как вы ее понимаете?

В отличие от ошибки при открытии позиции, когда подсчитываются «барыши» от уже совершенной сделки, куда и сколько вы потратите, – здесь нужно ответить на все вопросы еще до начала работы на финансовом рынке. И лучше в письменном виде. Можно никому и не показывать, поскольку вся эта внутренняя работа – это только для вас лично.

Упражнение 1.

Выберите время, когда вас ничто не отвлекает, никуда не надо спешить – лучше на природе. Возьмите бумагу и запишите по очереди те десять событий, которые вы считаете наиболее важными в течение всей вашей жизни, далее десять за последние пять лет, потом за последний год (они могут повторяться). На основании этого попробуйте понять ваши жизненные приоритеты и стремления. Разумеется, это будет срезом на настоящий момент, и от вас потребуется повышенное внимание и отрешенность, дабы максимально уменьшить влияние сиюминутного настроения, чьего-либо влияния и прочее. Сформулируйте и запишите вашу миссию в жизни, как вы ее понимаете. Попробуйте конкретно выделить что-то одно, самое сокровенное и важное для вас. У кого-то это может быть вырастить ребенка, обрести дружную семью, достигнуть какого-то статуса в социуме (будь то политика, искусство, бизнес, служебная карьера и т.д.), открыть что-то значимое в области науки, стать выдающимся спортсменом, у кого-то – достигнуть высокого духовного просветления или тихо жить и наслаждаться прекрасной окружающей природой и многое другое.

Одно замечание. Не ставьте себе внутренних барьеров! Запишите любую мысль, какой бы невероятной и недостижимой она вам ни показалась. Не подрезайте заранее себе крылья, ибо большинство барьеров – в вашей голове. Но работа с самоограничениями – это тема отдельного разговора. И вот теперь, в свете всего этого, ответьте себе на вопрос: «Есть ли место в вашей миссии работе на финансовых рынках, нужен ли трейдинг вам, и что вы считаете успехом в своей жизни?».

Если нет места, то все дальнейшее в моем письме для вас уже не так актуально…

Основной барьер – вы сами

Нетрудно освоить технику, научиться работать с программами, ориентироваться в рынке и даже приобрести чутье и интуитивно принимать правильные решения. Но вот совладать с собою и быть адекватным ситуации в условиях опасности, в данном случае финансовой, – дело намного более трудное. При подготовке специалистов, которым предстоит работать в условиях повышенной опасности и необходимости быстро принимать зачастую нестандартные решения при недостатке информации (военные, спасатели, каскадеры, сотрудники спецслужб и пр.) большое место отводится вопросам психологической подготовки. Почему же для работающих на финансовых рынках должно быть иначе, ведь их условия работы включают все вышеперечисленные факторы.

Классический пример влияния степени ответственности за результат. Попробуйте пройти по доске шириной 15 см, лежащей на земле. Не правда ли, не сложно – достаточно уметь ходить. А теперь еще раз, но доска уже на высоте 50 метров. Не правда ли, непохожие внутренние состояния при совершении одного и того же действия? Как говорится, почувствуйте разницу. А что, собственно, изменилось? Только лишь наша оценка результата возможной ошибки, пока еще умозрительной, ибо реального действия еще не свершилось. Вот он – психологический фактор. Именно по этой причине я отношусь ко всем учебным счетам лишь как к возможности освоить технику (какой интерфейс программ, какие кнопки когда нажимать, какие цифры куда вписать и т.д.). Все разговоры об успешной торговле на учебных счетах и потрясающих показателях, полученных в результате оной, считаю вводящими неискушенных, еще не попробовавших себя на реальных деньгах, в заблуждение, в коем они и без того пребывают в силу отсутствия необходимых опыта и знаний.

О значимости происходящего

Упражнение 2.

Закройте глаза и представьте, что вы умерли, причем как можно подробнее. Не ограничивайте себя во времени и в деталях… Попрощайтесь со своим телом, которое вам служило, попрощайтесь с людьми, которые вам дороги. Можете произнести вслух слова, которые вы им хотите сказать напоследок. Попрощайтесь с солнышком, с небом, со всем, что вы любили. Сделайте свой «последний» вздох. Все! Финал!

Итак, все, что могло случиться худшего с вами, уже случилось. А теперь через какое-то время вновь откройте глаза, взгляните на окружающий мир и осознайте, что судьбою вам дарован еще один шанс, и дано еще время побыть на этой Земле и что-то сделать. Порадуйтесь всему окружающему… И теперь попробуйте оценить значимость всего происходящего с вами с этой точки зрения, с этим вашим ощущением. Почувствуйте сейчас ваше отношение к происходящему. Не правда ли, уже спокойнее?

В частности, данная методика, родившаяся в толтекских практиках, адаптированная к современному западному типу мышления, используется на семинарах AVP (искусство жить с намерением), только в более жестком варианте. Как психотренинг также используется Академией иррациональной психологии (И. О. Вагин). Итак, вы продолжаете работать на финансовых рынках, но результат уже не столь важен для вас, нежели раньше. И работается спокойнее. Еще раз задайте себе тот же вопрос: «А что, собственно, изменилось?». Только лишь ваше отношение к происходящему. Опять же – психологический фактор.

Есть еще один аспект, усугубляющий или облегчающий влияние психологического фактора. Наверняка вы встречали рекомендацию в учебниках или слышали сие от известных «гуру», что не следует работать на заемные деньги или на последние деньги, необходимые для поддержания вашего существования в этом мире.

А вы не задумывались, почему так? Чисто технически ведь ничего не меняется, все та же сумма на счете. Здесь опять же – лишь ваше отношение к происходящему, т.к. возрастает цена ошибки. То есть вновь психологический фактор.

О правильном отношении к деньгам

Деньги – лишь средство для достижения ваших целей, но никак не цель, ибо, сделав их целью, вы попросту погубите себя, пойдете вопреки своей природе как человеческого существа, и любая деятельность во имя такой цели неизбежно будет разрушительна для вас. Надо ли стремиться хорошо зарабатывать? Думаю, да. Деньги в самом концентрированном виде – это мерило свободной энергии в физическом мире, материальное отражение результата вашей работы с собою. Конечно, есть и иные точки зрения, согласно которым обладание каким-либо материальным имуществом считается тормозом в работе по самосовершенствованию. Или, наоборот, позиция, приверженцы которой полагают, что можно много получать от мира, не утруждая что-то давать взамен, без последствий для себя. Если вы для себя определяете, что вам необходимо хорошо зарабатывать, эквивалентно вкладываясь в процесс достижения своей цели, то выполните еще одно упражнение.

Упражнение 3.

Представьте, что вся ваша работа на рынке пошла прахом. Детали придумайте сами. То ли это обвал на рынке, то ли ваша грубая техническая ошибка, то ли недобросовестность исполнителей или причинение прямого вреда. Итак, все или практически все, что вы вкладывали в финансовый рынок, вы утратили. Есть в этой ситуации что-то, на что вы можете опереться, от чего получить психологическую поддержку? Это могут быть люди, кому вы можете поведать о своем состоянии и получить ответ. Также это могут быть все четыре стихии природы, с которыми вы можете поговорить и, может быть, услышать безмолвный ответ? Особенно это помогает, когда вы разуверились в обществе, когда кажется, что все рухнуло, и лишь поговорив с огнем или своим любимым деревом, или рекой (стихия воды), вы снимете этот груз, осознав, что стихии несоизмеримо древнее всяких общественных отношений, и вот вы стоите перед ними один на один и знаете, что они были и будут. Значит и для вас не все закончилось. Спросите себя, не считаете ли вы создавшуюся ситуацию крахом всей вашей жизни? Не приведет ли это к утрате жизненного смысла, не толкнет ли на крайние поступки, ведь история бирж знает немало случаев суицида? Если нет, и вы готовы и далее выполнять свою миссию, то вам смело можно начинать работу на финансовом рынке – и успехов вам!

Сноски: * В частности, в книге Вана Тарпа и Брайана Джуна «Внутридневной трейдинг: секреты мастерства» миссия определена как «то, кем вы хотите быть, что делать или уметь, т.е. какой личностью вы действительно хотите быть и каких высот достичь».

Ваша миссия

Основа трейдерского успеха – в самосознании трейдера. О чем именно идет речь? О том, что вначале вы должны понять себя, а не рынок. И первое, что вы должны сделать – осознать ваши личные цели и миссию. Иными словами, необходимо иметь цель жизни. Большинство людей, не имеющих определенной цели, блуждают по жизни подобно кораблю без руля и ветрил. Если так можно сказать о вас, то ваши шансы на успех в качестве трейдера очень невелики.

Задача осознания своей миссии у большинства людей вызывает недоумение, и многие начинающие трейдеры совершенно не понимают, что это такое. Нередко они говорят: «Моя миссия – заработать много денег». К сожалению, сделать много денег – это не миссия вообще и даже не цель жизни. Xотя, не скрою, желание иметь большие деньги нередко руководит поступками людей. Подумайте, если бы зарабатывание денег стало действительно стимулом жизни, было бы так мало богатых?

Недавнее исследование, проведенное по заказу Американской ассоциации пенсионеров, показывает, что зарабатывание денег не столь уж важно для большинства. Например, на вопрос «Хотели бы вы быть богатым?» 33% опрошенных ответили отрицательно…

Интересны выводы этого исследования: «Соединенные Штаты переживают один из самых продолжительных периодов роста в истории. Люди хотят зарабатывать хорошие деньги. Телепрограмма «Кто хочет стать миллионером» приковала внимание всей Америки. Простые американцы становятся внутридневными трейдерами. Но в то же время многие не знают, как свести концы с концами, как послать своих детей учиться в колледж и получить достойную пенсию»…

Обучение трейдингу – процесс долгий, требующий больших затрат времени и сил. Без прочной основы, которую дает миссия, вы, скорее всего, закончите торговлю раньше, чем вынесете все тяготы обучения! Короче, миссия – это неотъемлемая часть успешной торговли. Она поможет преодолеть все трудности на пути к успеху.

Ваша миссия трейдера всецело зависит от миссии и цели вашей жизни. Определение вашей миссии, несомненно, одно из важнейших решений, которые вы можете принять. Это поможет вам установить, что является самым важным в вашей жизни: ваши семейные отношения, ваша роль в обществе, ваше взаимодействие с другими людьми и степень вашей удовлетворенности. По существу, удовольствие от жизни определяется, причем очень сильно, тем, в чем состоит ваша миссия…

• Какими принципами вы руководствуетесь? (Какие убеждения вы считаете настолько важными, что не можете поступиться ими или пойти на компромисс?)

• Что вы цените? (Подсказка: В качестве ценностей могут рассматриваться предпочтения или идеи, которые для вас важны, но которые вы могли бы изменить.)

Чем ближе стоят наши ценности к нашим жизненным принципам, тем более эффективно мы будем действовать. Вероятно, это самое важное, что нужно знать трейдеру…

Все мы выросли на пословицах. Пробуйте снова и снова, пока у вас не получится.

И это выглядело как полезный, хороший совет. Но я предположила бы, что попытка имеет и отрицательный компонент. Позвольте мне спросить вас. Вы пробуете остановиться при торговле на вашем счете? Вы пробуете прекратить колебаться перед входом в рынок? Вы пробуете прекратить бороться с серией потерь сделок вместо того, чтобы просто выйти? Вы пробуете следовать своим правилам торговли?

Смысл сводится к этому. Если вы пробуете, то вы не преуспеете. Когда кто-то говорит вам, что он попробует прийти к вам на вечеринку, то вы знаете наверняка, что он не придет. Я помню, как однажды мотивационный лектор попросил члена аудитории попробовать и собрать пачку бумаг. Когда человек собрал их, спикер сказал, <Нет. Не собрать их. Попробуйте собрать их>. Наконец, член аудитории положил свои руки на бумаги и симулировал попытку неудачно собрать бумаги.

Помните детскую историю о маленьком паровозике, который мог? Паровозик сказал, <я думаю, что я могу. Я думаю, что я могу>. Наконец, маленький паровозик сказал, <я думал, что я мог. Я думал, что я мог>. Успех пришел к маленькому паровозику, который предпринял действие. Это не была история о маленьком паровозике, который пробовал.

Что такого в этих попытках, что как кажется, работают против нас? Первое определение Оксфордского английского словаря для слова <попытка> связано с тем, чтобы пытаться, предпринимать усилие, чтобы сделать что-то. Возможно, усилие или попытка не рассматривают успех, а скорее борьбу.

Один из моих клиентов сказал мне, что он имел обыкновение пробовать не застревать в проигрышной сделке, не бороться против рынка. И все же он неизменно, время от времени, отказывался закрывать проигрышную позицию и попадал в ситуацию, когда боролся против своих собственных индикаторов, чтобы не иметь проигрышной сделки или проигрышного дня. Его потери становились все больше и больше, и он заканчивал с таким проигрышем, о котором он первоначально и не помышлял. Теперь, он говорит, что он не пробует, а он не делает этого.

Благодаря нашей работе, кое-что изменилось для этого клиента. Его намерения изменились. Его уровень уверенности повысился. Его вера изменилась. Его восприятие изменилось. Его непроизвольная реакция на проигрышную сделку или проигрышный день стала другой. Он интерпретировал проигрышную сделку или проигрышный день довольно просто, что никакой серьезной проблемы в этом нет. Он все еще оставался компетентным трейдером, который продолжает побеждать.

Маленький паровозик, который мог стать уверен в своей способности добраться до вершины холма. Он намеревался преуспеть. Он воспринимал поездку на вершину холма как возможное приключение.

Если вы пробуете сделать или не сделать что-то в своей торговле, и вы не преуспеваете в этом, то вы должны что-то изменить. Спросите себя, <во что я должен верить, чтобы сделать или не сделать это?>, <Как я должен был бы интерпретировать этот случай, чтобы обращаться с ним по-другому?>, <Каково мое реальное основное намерение в отношении этой ситуации?>, <Как я должен был бы чувствовать себя, чтобы преуспеть в этом вопросе?>

Если вы пробуете и не преуспеваете в некотором аспекте своей торговли, не пробуйте снова. Сделайте кое-что по-другому. Измените свои интерпретации. Измените убеждения. Измените ваши основные принципы. Позвольте себе чувствовать по-другому в отношении последствий поведения, которое вы пробуете сделать или не сделать. Что, если вы сможете стать маленьким трейдером, который может? Что, если вы сможете стать большим трейдером, который смог?

Деморализующие убеждения

«Когда мы принимаем какие-либо ограничения относительно самих себя и нашего мира, мы проглатываем воображаемых мысленных змей. И они всегда реальны, пока мы не будем считать иначе».
Джон Кехо

Как только вы приняли некоторые идеи, они становятся вашей действительностью, вне зависимости от того верны они или нет. Ваше подсознание продолжает наполнять вас мыслями, которые поддерживают эту действительность. Идея становится сильнее и сильнее с течением времени. Ваше мнение искажает и удаляет лишнее, чтобы заставить вашу уверенность казаться верной.

Например, скажем, вы принимаете идею, что трудно делать деньги на торговле. Как только вы говорите <да> этой идее, она становится уверенностью. И с длительным подтверждением идеи, она становится убеждением. Каждый раз, когда вы теряете, вы видите доказательство, что делать деньги трудно. Когда вы выигрываете, вы расцениваете это как случайность.
Вы подтверждаете идею дополнительными наблюдениями. Например, всякий раз, когда вы удивлены рыночным разворотом или продолжением, вы говорите что-то вроде: рынок вас дразнит. Кто когда-либо, возможно, понял это? Эта игра невозможна. Рынок принесет самое большое количество боли самому большому числу людей. Идея питается большим количеством идей.
Некоторые убеждения ядовиты для вашей торговле, и поскольку вы усиливаете их, они становятся просто смертельными. Ниже приведены некоторые примеры ядовитых убеждений:

• Деньги — это корень всего зла.
• Есть ограниченное количество богатства вокруг. Если я буду иметь слишком много денег, то другие должны будут остаться без ничего.
• Если я пропускаю возможность, другой уже не будет.
• Только большие дяди выигрывают.
• Вы должны упорно трудиться за свои деньги.
• Я должен быть прав.
• Вероятностей не достаточно.
• Это является определенной вещью.
• Это ужасно — потерять.
• Если я буду делать деньги, я потеряю свою духовность.
• Если я буду делать слишком много денег, то я потеряю это, и затем я буду действительно плохо себя чувствовать.
• Если я теряю, я буду чувствовать себя настолько разочарованным, что я лучше не буду даже пытаться.
• Другие могут делать деньги, торгуя, но я, кажется, всегда только теряю.
• Если я сделаю это, то это не сработает.
• Если я куплю здесь, то я буду покупать на вершине. Если я продам здесь, я буду продавать у основания.

Если вы не делаете деньги на своей торговле, велика вероятность, что вы поддерживаете одно или более деморализующих убеждений о себе самом, деньгах или торговле.

Проблема состоит в том, что убеждения часто являются прозрачными. Тот, кто поддерживает убеждение, часто является последним человеком, который признает, что он имеют эти убеждения. Если ваша торговля не работает на вас, спросите себя, <в чем я должен быть убежден, что препятствует мне делать деньги?>

Изменение деморализующих убеждений

Если вы неоднократно делаете вещи, которые не поддерживают ваш торговый успех, то спросите себя, <какие убеждения заставляют меня делать это?> Затем спросите себя, <во что я должен был бы поверить, чтобы торговать эффективно в этой ситуации?>

Идентификация отрицательных и благоприятных убеждений не изменит убеждения, но это поможет вам понять мотивацию лежащую в основе вашего разрушительного поведения в торговле. Что еще более важно, это помести вас в положение, где вы можете начать изменять убеждения.

Скажем, на каком-нибудь небольшом ралли во время продолжительного медвежьего рынка, вы вступаете и покупаете падающий рыночный инструмент. Ваши позиции закрываются по стоп-ордерам и вы теряете деньги. И все же, вы упорно повторяете поведение, которое не работает.

Сначала, спросите себя, каковы должны быть ваши убеждения, заставляющие вас делать это. Вы придете к некоторым удивительным открытиям. Например, вы можете обнаружить следующее:

• Вы убеждены, что основание, конечно же, где-то рядом.
• Вы убеждены, что, если рыночной инструмент был когда-то оценен по 240$, то при цене в 35$ он представляется особенно ценным.
• Вы убеждены, что не можете ждать подтверждения, потому что вы должны купить по самой низкой цене.
• Вы убеждены, что вы более надежны, чем ваши технические инструменты.
Теперь спросите себя, во что вы должны были бы поверить, чтобы торговать с большей пользой. Вы придумаете несколько возможностей, например:
• Вы должны поверить, что рынок и ваши технические инструменты покажут вам, когда тренд изменяется.
• Вы должны поверить, что у вас есть время, и будет вполне достаточно возможности, чтобы разместить свои позиции, когда тренд изменится.
• Вы должны поверить, что можете доверять вероятностям своих технических инструментов.
• Вы должны поверить в изобилие возможностей.

Чтобы ослабить отрицательные убеждения, начните подвергать их сомнению. Было ли когда-нибудь, чтобы это было не верно? В каких случаях это не верно? Как только вы отдалитесь от отрицательных убеждений, потребуется не слишком много времени, чтобы они начали рушиться.

Вы можете полностью изменить убеждения, заявляя прямо противоположное. Например, вы можете изменить убеждение, что вы более эффективны, чем ваши технические инструменты на <мои технические инструменты более точны и более надежны, чем мои догадки>.

Чтобы усилить благоприятные убеждения, ищите примеры, когда это было верно. Например, возьмите первое благоприятное убеждение, что рынок и ваши технические инструменты покажут вам, когда тренд изменится, и просмотрите исторические графики, обращая внимание на все случаи, когда это работало. Это убедит вас в вероятностях. (К сожалению, все, что мы имеем на рынке — это только вероятности. Но вероятностей бывает вполне достаточно.)

Вы можете взять убеждения, которые поддержали бы вашу торговлю, и превратить их в подтверждения. Например, возьмите вышеупомянутое убеждение и превратите его в подтверждение: <Рынок и мои технические инструменты показывают мне, когда тренд изменится>.

В конце я хочу предостеречь вас, что убеждения сопротивляются тому, чтобы исчезнуть и изменится. Наши убеждения являются очень закоренелыми внутри нас, и мы цепляемся за них, полезны они или нет. Кроме того, они становятся нашей верой, потому что мы действительно верим в них. На что мы обращаем внимание, и что мы запоминаем — все это фильтруется нашими убеждениями, чтобы удерживать нас от познавательного диссонанса. Мы изменяем наши восприятия, чтобы удерживать их в гармонии с нашими убеждениями.

Поэтому требуется постоянное изменение неблагоприятных убеждений, но мы можем и действительно изменяем их.

Рас Рузвельт

Почему, казалось бы, хорошие позиции иногда терпят неудачу, в то время как неважные позиции двигаются в нашу пользу? Ответ является весьма        простым, хотя и немного обескураживает. Торговля — это игра шансов, в которой в любое время может что-нибудь произойти.

Рынок пойдет туда, куда пойдет, независимо от нашего желания. Поэтому вместо того, чтобы искать идеальные сделки, лучше сначала изучим, как управлять риском.

Риск должен быть рассчитанным, а не слепым. Возникает вопрос — как рассчитать возможный риск при торговле, как оценить насколько этот риск приемлем и как им управлять?

Доходность против риска

Оцените соотношение ожидаемого дохода и возможного риска перед открытием каждой позиции, и, исходя из этого, принимайте решение о входе в рынок. Цена, близко расположенная к хорошему уровню поддержки соответствует низкому возможному риску при входе в длинную позицию и напротив, цена, находящаяся возле существенного сопротивления означает низкий риск для короткой позиции. Расстояние между вашим входом в торговлю и следующим уровнем сопротивления или поддержки, находящимся в пределах досягаемости, согласно вашему формату торговли, и предназначенному для выхода, соответствует ожидаемому доходу. Расстояние между ценой входа и ценой, которая нарушает торговый план, указывает на непреднамеренный выход и соответственно, возможный риск. При принятии решения о входе в рынок всегда следует помнить о соотношении ожидаемого дохода к возможному риску и выбирать позиции только с выгодным соотношением этих значений.

Наилучший выход из сделки при торговле на колебаниях будет в период высокой активности, как только цена приближается к сильному барьеру. При планировании прибыли перед входом в торговлю следует учитывать именно эту цену. Цель по прибыли (profit target) находится на уровне, где риск разворота значительно увеличивается. Трейдеры должны либо закрыть позицию, как только эта цель по прибыли будет достигнута, либо, по крайней мере, разместить стоп-ордер для фиксирования прибыли в случае разворота.

Каждая позиция имеет цену, при которой нарушается сценарий развития ситуации. Для самых безопасных сделок достаточно лишь небольшого движения, чтобы сигнализировать о плохом развитии ситуации на рынке и необходимости «выпрыгивать из лодки». Эта цель по потерям (loss target) динамично изменяется после входа. Рассмотрите воздействие последнего ценового бара на развитии соотношения доходность/риск, и соответственно регулируйте план торговли. Многие трейдеры считают сложным быстро обработать новую информацию. Поэтому они предпочитают действовать в соответствии с первоначальным планом, и используют скользящие стоп-ордера для зашиты позиций.

Каким образом определить цену, при которой нарушается первоначальный сценарий торговли? Это можно увидеть при схождении границ сопротивления и поддержки для вашей позиции. Также это видно из комбинации пересечения Скользящих средних, нарушенных графических моделей и заполнения ГЭПов. Каждая ситуация отличается от других, поэтому определение цели по потерям может потребовать всех ваших торговых навыков.

Выходите из сделок при торговле на колебаниях, чтобы зафиксировать прибыль, принять потери или закрыть посредственную позицию. Хороший выход более ценен, чем хороший вход. Эмоции, обычно сильны как при снятии прибыли, так и при принятии риска. Так что, глубоко вздохните и расслабьтесь перед закрытием позиции.

Несколько наблюдений по управлению соотношением доходности и риска:

• Следите за временем и «останетесь в живых». Рыночные циклы воздействуют на движение цены разными способами.
• Используйте рыночные сюрпризы в своих интересах при входе и выходе с рынка. События, вроде ночных ГЭПов и истечение опционов могут быть эффективно использованы.
• Уменьшайте размер позиций, если рыночные сигналы не достаточно однозначно интерпретируются.
• Хороший выбор времени для плохих рыночных инструментов может принести больше пользы, чем плохой выбор времени для хороших инструментов.
• Лучшие сигналы совпадают во многих аспектах технического анализа.
• Используйте здравый смысл и математический расчет при проектировании своих прибылей и потерь.
• Самые выгодные позиции возникают, когда толпа склоняется к неправильному варианту.

15 правил управления риском

Большинство трейдеров игнорирует отношения доходность/риск, надеясь, что удача будет спасать их, когда что-то пойдет не так.

Это — вероятно основная причина, по которой многие из них терпят неудачу. Управление соотношением доходность/риск является самый легким способом получения определенного ограничения на рынке.

Уравнение доходность/риск возводит стену безопасности вокруг ваших открытых позиций. Это предназначено для того, чтобы сказать вам, сколько может быть выиграно, или потеряно, на каждой сделке, которую вы принимаете. Вторичная цель состоит в том, чтобы удалить эмоции, чтобы вы могли спокойно сосредоточиться только на голых числах.

Давайте рассмотрим 15 правил, которые позволят улучшить результативность вашей торговли.

1. Каждая позиция несет в себе направленную вероятность, которую отражает определенная торговая модель. Всегда открывайте позиции в направлении наиболее высоких шансов. Выходите из своей сделки, когда развитие ситуации не отвечает вашим ожиданиям.

2. Каждая позиция имеет ценовой уровень, который нарушает торговую модель. Открывайте позиции только в тех случаях, когда цене необходимо продвинуться на короткое расстояние, чтобы достигнуть этой «цели по потерям». Взгляните в другую сторону и найдите «цель по прибыли» у уровня следующей поддержки или сопротивления. Открывайте позиции с наиболее высоким соотношением «цели по прибыли» и «цели по потерям».

3. Рынки двигаются в трендовых и контр-трендовых волнах. Многие трейдеры паникуют во время контр-трендовогодвижения и из страха выходят из хороших позиций. После каждого движения в вашу сторону, решите, сколько вы готовы отдать, когда ситуация поворачивается против вас.

4. Что может помешать вам. Ищите прошлые максимумы и минимумы, через которые ваша сделка должна пройти, что-бы добраться до цели по прибыли. Каждый ценовой уровень представляет собой препятствие, которое должно быть преодолено.

5. Время воздействует на соотношение доходность/риск так же эффективно, как и цена. Выбирайте период удержания позиции, основываясь на расстоянии от вашего входа до цели по прибыли. Затем используйте цену и время для управления стоп-ордерами. Также используйте время для закрытия позиции, даже если стоп-ордера не были достигнуты.

6. Воздержитесь от посредственных позиций, и ждите лучших возможностей. Будьте готовы испытывать длительные периоды скуки между моментами высокой концентрации. Вы должны стоять в стороне, выжидать и наблюдать, в случае, когда рынок ничего не может вам предложить.

7. Хорошие сделки могут сразу не выглядеть так однозначно. Анализируйте противоречивую информацию, и открывайте позицию, когда набирается достаточное количество «за». Часто бывает самое лучшее, что можно сделать — это рассчитать свои потери в случае, если вы не правы, и затем входить в рынок.

8. Осторожный выбор рыночных инструментов контролирует риск лучше, чем любая система стоп-ордеров. Поймите, что положение «вне рынка» требует такого же обдумывания как вход или выход, и должно быть рассмотрено при заключении каждой сделки.

9. Каждый трейдер имеет различное восприятие риска. Придерживайтесь своих естественных предпочтений вместо того, чтобы преследовать толпу. Если вы не можете спокойно спать ночью, то должны сократить свой риск.

10. Никогда не входите в рынок, не зная когда выходить. Торговля не является упражнением «покупать и держать». Определите вашу цену, по которой вы выйдете, заранее, и затем придерживайтесь этого, когда рынок окажется там.

11. Информация не эквивалентна прибыли. Графики развиваются медленно от одного уровня до следующего. Между ними происходит «рыночный шум», во время которого элементы риска и прибыли находятся в конфликте друг с другом.

12. Не будьте одурачены удачей новичка. Долговременная торговля требует строгой самодисциплины. Легко делать деньги в течение коротких периодов времени. Рынки заберут каждый цент, пока вы не разработаете нормальный план управления риском.

13. Входите в рынок при низком риске и выходите из него при высоком риске. Это часто соответствует покупке у поддержки и продаже у сопротивления, но это может при меняться при торговле на импульсах с достаточно высокой безопасностью и точностью.

14. Старайтесь выходить из рынка в период высокой активности, что позволит вам увеличить свою прибыль. Ждите, когда цена начнет ускоряться и закройте вашу позицию в момент ажиотажного движения рынка, пока другие трейдеры пытаются вскочить в уходящий поезд и цена выталкивается в зону высокого риска.

15. Управляйте риском с обеих сторон сделки. Сосредоточьтесь на оптимизации точек входа и выхода, и специализируйтесь на отдельных, направленных ценовых волнах. Помните, что вход в плохие позиции с низким риском дает больше гибкости, чем вход в хорошие позиции с высоким риском.

Но почему же большинство трейдеров оказывается не в состоянии постичь эту краеугольную истину трейдинга? Из-за психологии? Возможно, но психологию торговли на форексе мы будет разбирать в другой статье.

А сейчас давайте перейдем к заголовку этой статьи — поставьте себе цель брать чистые двадцать пипсов каждый день, когда торгуете. Я знаю, это звучит скучно. Совсем не столь привлекательно, как сделки по 100 пипсов. Но ведь Вы торгуете, чтобы делать деньги, а не для развлечения, верно?

В противном случае Вы, скорее всего, разоритесь, причем довольно скоро. Так что давайте зафиксируем в сознании, что это — Бизнес с большой буквы, который должен, в конечном счете, приносить прибыль.

Начинающим следует торговать на мини-счете, где один лот имеет размер 10 тысяч долларов.

Быстренько пройдемся по математике. Вначале давайте обсудим маржу и то, как честно определить ваше фактическое торговое плечо. Часто брокеры рекламируют маржу на счете размером 400:1. Это не означает ничего другого, кроме как, если Вы думаете, что торговать с плечом 400:1 — хорошая идея, то Вы — дурак.

Что это значит на самом деле — требуемый гарантийный депозит для открытой позиции будет чрезвычайно низким. Это на самом деле неплохо, так? Хорошо, я тоже так думаю. Но не всегда. Помните, левередж одинаково увеличивает и прибыли, и убытки. Если вы открываете позиции с фактическим плечом больше, чем 5:1, это путь к разорению.

Фактическое плечо можно рассчитать, если соотнести ваш чистый открытый размер торговой позиции с балансом вашего счета. Так, если общий размер открытой Вами позиции равен 250 тысяч долларов, а на счете у Вас 10 000 $, ваш фактический левередж — 25:1.

Плечо 25:1 — опасный уровень, если, конечно, Вы не хотите закончить торговую карьеру за пару месяцев. Как только Вы найдете свой путь и сможете чаще выигрывать, чем проигрывать, можно будет вернуться к проблеме левереджа. Но до тех пор Вам следует играть более консервативно.

Мы рекомендуем торговать с плечом максимум 4:1 на одну сделку. Но попробуем сложить сделки. Так, мы можем при полудюжине открытых позиций, с маржой 4:1 каждая, довести объединенный левередж до 24:1. Мы знаем, как это сделать и попробуем рассказать Вам.

Так что давайте ограничим максимальный размер левереджа на одну сделку отношением 4:1. Давайте также примем, что пятница — не слишком хороший день для новичка в трейдинге. Поверьте мне, это так. И давайте сделаем своей целью фиксировать 20 пипсов прибыли каждый день при марже 4:1. Это могут быть разовые 20 пипсов или 2 раза по 10 пипсов или 4 раза по 5 — на выходе все равно будет 20.

Дальше нас ведет математика. Торгуя 4 дня в неделю, фиксируя 20 пипсов прибыли в день с плечом 4:1, ваш фактический доход за неделю составит 3.2 %. Вы смеетесь над ничтожными 3.2 %? Какая трата сил и времени, говорите… Вы не смогли бы ошибаться сильнее!

Даже если Вы целый год не будете увеличивать размер лота в сделке, лишь сохраняя изначальные параметры, и останетесь верным своей цели в 20 пипсов на день, эта ничтожная недельная прибыль в 3.2 % за год принесет отдачу в 166.4%. Вам все еще смешно? Не думаю.

Сейчас многие из Вас примутся за расчеты, проверяя, нет ли тут ошибок. Это понятно. Скажем, у Вас есть торговый счет на форексе в размере 10 000 $. При вышеупомянутом сценарии исходный размер сделки составит 40 тысяч (10 000 $ x 4 — четыре минилота). При цели 20 пипсов в день за неделю Вы получаете прибыль 80 пипсов на четырех лотах по 10 000. Таким образом, ваши 80 пипсов, умноженные на четыре лота в сделке, превращаются в 320 пипсов за неделю на одном лоте.

Пипс на мини-счете на большинстве пар стоит 1 $ за лот. Значит, в течение недели Вы получаете прибыль в 320 $. Подумаешь, скажете Вы. Да я одних счетов за неделю больше оплачиваю…

Точно! Вы не сможете прожить на доходы от трейдинга при счете размером 10 000 $, надеясь остаться в рынке дольше нескольких месяцев. Вы всегда будете пытаться поймать большие ходы, а значит ваши стопы станут очень широкими. Вы в мгновение ока потеряете последнюю рубашку и жилье.

Если Вы хотите жить на доходы от трейдинга, Вы должны выяснить, сколько денег Вам нужно делать в неделю, чтобы хватало на жизнь, да не забудьте добавить немного на непредвиденные расходы. Теперь вернитесь назад и рассчитайте размер счета, с которого Вам нужно начинать, чтобы спокойно торговать и иметь возможность оплачивать счета. А теперь представьте, что Вы не каждый день сможете делать свою цель, 20 пипсов, как бы ни старались.

А тем временем, не бросая свою основную работу, торгуйте в свободное время, делайте целевые пипсы и копите эти ничтожные 3.2 % прибыли в неделю, наращивая свой счет до того момента, когда сможете позволить себе торговать полный рабочий день. К тому времени Вы, очевидно, уже овладеете искусством торговли ради цели и переход к трейдингу, как к основному занятию, будет для Вас гораздо более легким.

Если же Вас не удовлетворяет ежегодная отдача 166.4 % на вложенный капитал, Вы — полный идиот и Вам стоит держаться подальше от бизнеса по торговле валютами.

Marcus Locke aka “MakoML”

менеджер фонда в Mako Fund Management Group, специализирующийся на форексе.

Этот вопрос обычно появляется в двух контекстах:

Контекст 1: волатильность рынка низкая — есть ли смысл находиться в рынке? Найдутся ли возможности для торговли?

Контекст 2: я торгую не слишком удачно — разумно ли мне продолжать торговать? Может быть, стоит прерваться?

В этой статье мы разберем проблемы низкой волатильности, рассмотрим подводные камни, связанные с психологией трейдера и найдем, как трейдер может извлечь выгоду, находясь в стороне от торговли.

В одной из своих прошлых статей я представил статистические данные об устойчивой корреляции между 40-дневными периодами волатильности. Исследовав данные индекса S&P 500, начиная с 60-х годов прошлого века, я обнаружил, что корреляция между волатильностью текущих 40 дней и волатильностью следующих 40 дней составила более 0.70. Это означает, что Вы можете точно предсказать более чем половину будущих изменений волатильности, просто зная прошлые значения. Я наблюдал подобные последовательные корреляции волатильности и в других масштабах времени, включая внутридневной.

В нашем случае мы измеряем волатильность, как стандартное отклонение цены за данный период. Это означает, что на высоковолатильном рынке мы будем видеть сильную изменчивость среднего значения цены — некоторые дни принесут резкие падения и мощные подъемы. На рынке с низкой волатильностью мы фиксируем низкую изменчивость изменения цены — график практически не колеблется.

Величина изменения цены стремится группироваться около среднего значения за данный исторический период. Благодаря этому, волатильность — единственная мера, которую мы можем использовать, чтобы определить величину вероятного движения в нашем масштабе времени торговли; это — мера ожидаемых возможностей.

Из статистики я нахожу среднее время удержания позиций трейдерами. Время удержания также определяет возможности, доступные трейдерам, так как считается, что рынки больше меняются по цене за более длинный период времени (несколько дней), чем за короткий (несколько минут). Оборотная сторона медали здесь заключается в том, что время удержания позиции увеличивает риск, потому что просадка, очевидно, может быть большей при позициях, удерживаемых в течение множества дней, а не минут.

Ваше обычное время удержания позиции — существенная часть вашей торговой индивидуальности и, в идеале — также ключевой компонент вашего торгового плана. Знание вероятной волатильности рынка на будущий период удержания может оказать Вам неоценимую помощь, подсказав, когда нужно выйти из воды.

Для примера представим трейдера, пусть его зовут Бам. Бам — скальпер на ES и обычно держит позиции в течение минуты или двух, пытаясь встать в длинную по хорошим ценам, когда объем предложений истощается и продать на благоприятных уровнях.

В последнее время Бам чувствовал себя ослом. Он входил по, как казалось, хорошей цене только для того, чтобы увидеть, как рынок тут же разворачивался. В конечном счете, ему приходилось закрывать эти позиции на тик-два хуже. Со временем это стоило ему существенных денег.

Обзор последних сделок Бама показал, что его сделки выстраиваются группами — череда проигрышей сменяется чередой выигрышей, причем, похоже, неслучайным образом. Пристальное наблюдение показало, что в течение торговли в целом он спокоен и сосредоточен. Он становится расстроенным только после группы проигрышных сделок. Важно, однако, что эти группы имеют тенденцию случаться в определенное время дня и в определенные дни. Это те часы (и дни), когда объем особенно низок.

Когда мы смотрим на 1-2 минутные графики в спокойное время дня — особенно в спокойные дни — мы находим, что многие бары имеют ширину всего два — три тика. Все просто — в этом масштабе времени Баму недостаточно волатильности, чтобы последовательно получать прибыль. Он не может уверенно купить на низшем тике и продать на высшем, а в результате застревает посередине.

Если же мы рассмотрим периоды, когда Бам делал деньги, то увидим, что это происходит в течение более активного времени дня и в более оживленные дни. Анализ результатов его торговли показал, что, если объем ES составляет в среднем, по крайней мере, 1 500 контрактов в минуту, он добивается большего успеха, чем когда одноминутный объем ниже этого уровня и намного лучше, чем если средний одноминутный объем опускается ниже 1 000.

В этом есть глубокий статистический смысл. С начала июня корреляция между одноминутным объемом ES и диапазоном хай-лоу одноминутного бара была 0.72. Больший объем влечет за собой высокую волатильность и наоборот.

Отслеживая уровни объема, Бам определяет, когда следует прекратить торговать. Нет смысла искать прибыль в 2-3 тика, когда рынок вряд ли сможет сходить на эти 2 — 3 тика в его масштабе времени. Вместо того чтобы полностью менять стиль торговли и начинать держать позиции в малоактивные периоды, Бам лучше просто отойдет от рынка, когда на нем нет возможностей.

Бам — скальпер, но его ситуация — и ее потенциальное решение — на самом деле применимы к любому масштабу времени. Я работал и с другими трейдерами, которые могли держаться в течение многих часов, но падали духом, когда не могли получить вожделенную прибыль в 5 пунктов. Повторюсь, просто наблюдение за средней волатильностью в период сделки и анализ результатов помогли бы им обнаружить, что им нужно было или выйти из рынка в малоактивные дни и в спокойные часы, или снизить свои ожидания.

Если объем и волатильность определяют возможности в течение дня, то имеет смысл урегулировать уровни выхода и стопа способом, который отражает истинные прибыль и риск. Вы наверняка часто сталкивались с проблемой, когда многие из ваших выигрышных сделок откатывались в убыток прежде, чем Вы успевали выйти. Ваши ожидания в таких случаях, скорее всего, превышали возможность, определяемую волатильностью и объемом в период сделки.

Мы рассмотрели рыночные показатели, которые определяют возможности для торговли. Во многом подобно покеру, где долгосрочный успех зависит от готовности игрока пережить сдачи карт с неважными шансами на выигрыш, трейдинг сводится к способности прочувствовать возможность и действовать, когда потребуется — и готовности не играть игру, когда отсутствует преимущество.

Теперь мы исследуем необходимость прекратить торговать, когда возможности могут присутствовать, но трейдер не способен использовать их в своих интересах.

On Tilt

Иногда, в покере, случается так, что преимущества нет не из-за плохой сдачи, а потому, что состояние мышления игрока таково, что он не может воспользоваться имеющимся преимуществом. Игроки в покер называют это «on tilt» — ситуация, когда игрок начинает играть хуже обычного (как правило, агрессивно) из-за эмоционального расстройства, а не из-за объективных шансов.

Трейдеры впадают в подобное состояние по самым разным причинам, от явной скуки и сопутствующей ей потребности что-то сделать до отчаянных попыток «отыграться» после потерь. Почти всегда, однако, этот состояние является следствием физиологического и умственного гипервозбуждения.

Неконтролирующий себя трейдер испытывает беспокойство, перевозбуждение или замешательство. Это может привести к череде внушительных убытков, которые подвергают серьезной опасности общую доходность трейдера.

Среди трейдеров-профессионалов распространена практика использования предупреждающих и «мертвых» уровней. Предупреждающий уровень обычно определяется уровнем убытков в течение дня, который считается необычным для трейдера, и предполагает, что ситуация развивается не так, как надо. Как только будет достигнут этот уровень, риск-менеджер или трейдер-наставник свяжутся с трейдером, чтобы посоветовать сделать перерыв в торговле и пересмотреть торговый план.

Мертвый уровень — максимальный дневной убыток, допустимый для трейдера прежде, чем он будет обязан прекратить торговлю. Идея заключается в следующем: если трейдер получил такой уровень убытка (а у каждого трейдера свой собственный уровень, в зависимости от размера позиций и стиля торговли), то он не видит рынок должным образом и должен перестроиться, а уж потом продолжать рисковать фондами.

Предупреждающий уровень — своего рода «перерыв», чтобы собраться; мертвый уровень — инструмент управления риском, который гарантирует, что никакая отдельная дневная потеря не окажется достаточно большой, чтобы подвергнуть опасности долговременную доходность трейдера.

Независимые трейдеры не могут позволить себе роскошь иметь собственного риск-менеджера или трейдера-наставника. Тем не менее, они могут включить предупреждающий и мертвый уровни в свои планы торговли.

Я всегда подчеркиваю важность тщательного наблюдения за характеристиками вашей торговли — необходимо знать среднюю частоту сделок, их размер и длительность периодов удержания выигрышных и убыточных сделок и понимать зависимость ваших прибылей / убытков от времени суток, дня недели и типа позиции (длинная / короткая). Эти характеристики неоценимы для надлежащей регулировки предупреждающих и мертвых уровней.

Очень часто, когда Вы исследуете свои типичные просадки в течение операционного дня, Вы сможете определить порог, после которого Вам уже вряд ли удастся восстановить дневную прибыльность. Действительно, трейдеры часто обнаруживают, что, как только они достигли определенного уровня потерь, то так и будут терять деньги, если упорно продолжают торговать.

В этом есть смысл, ибо этот пороговый уровень потерь означает, что трейдер или неправильно видит рынок, или утратил самоконтроль, или и то, и другое. Использование порогового уровня в качестве «мертвой точки» поможет избежать черных дней таяния депозита, которые уничтожают с таким трудом завоеванную прибыль.

Я также советую трейдерам просмотреть свои характеристики, чтобы идентифицировать точку, за которой они вообще не могут удержать свою торговлю от падения в пропасть. Другими словами, Вы ищете среднее нормальное число просадок (и отклонения от этого среднего числа) в течение прибыльных дней. Предупреждающий уровень должен быть установлен сразу за этой точкой: достижение уровня говорит Вам, что это — не ожидаемая просадка.

Из практики я знаю, что уровень предупреждения обычно находится на середине пути до мертвой точки. Как правило, я советую активным трейдерам выставить предупреждающий уровень в точку, где у них еще есть разумный шанс на спасение (возврат в прибыльность) дня. Мертвый уровень также должен оставить трейдеру приличные шансы на спасение недели.

Опасность падения

Обратите внимание, что предупреждающие и мертвые уровни никоим образом не отменяют необходимость в стопах для всех сделок. Стоп-лосс ограничивает риск на сделку; предупреждающие и мертвые уровни ограничивают дневной риск. Чтобы достичь предупреждающего уровня, активный трейдер должен быть выбит по стопу во множестве сделок. Это надежный признак того, что трейдер потерял контакт с рынком и нуждается в перерыве для переоценки ситуации.

К сожалению, это легче сказать, чем сделать. Те же самые конкурентные черты характера, которые приносят успех в трейдинге, мешают признать поражение. В психологическом отношении, решение приостановить торговлю может быть сродни признанию своего поражения. В результате, гиперконкурентные трейдеры часто торгуют далеко за пределами предупреждающих и даже мертвых уровней, копая себе тем самым глубокую пропасть.

Такие действия наносят существенный финансовый и психологический ущерб. Потеря 10 процентов капитала требует, чтобы последующая прибыль составила 11 процентов; 25-процентная потеря требует уже 33-процентного возврата, а проигрыш половины депозита требует удвоения оставшегося капитала только для того, чтобы вернуться к стартовому уровню.

Не менее опасны и нисходящие спирали, к которым могут привести убытки больше обычного размера. Редко можно встретить трейдера, который не позволяет большим потерям Дня Один повлиять на торговлю в Дни Два и Три. Иногда это влияние выражается в излишней осторожности трейдера, когда он снижает размер позиции и упускает возможности. Другие отчаянно пытаются отыграться, открывая импульсивные и рискованные сделки. Почти всегда, когда я видел трейдера в финансовом кризисе, этот кризис начинался с одной или более потери больше обычного размера, которые явились результатом отказа соблюдать предупреждающие и мертвые уровни.

Когда нарастают убытки и трейдеры приближаются к предупреждающему или мертвому уровню, они обычно не знают, почему теряют деньги. Очень трудно разобраться, возникла ли проблема из неверного понимания рынка или это состояние «on tilt». Только по прошествии времени в стороне от торговли у трейдера появляется возможность поразмышлять над своими ожиданиями, психологическим состоянием и сделками, чтобы выяснить, что именно могло пойти не так, как надо.

Это свободное время, кроме того, прекрасно подходит для того, чтобы рассмотреть свои торговые характеристики. Часто трейдер обнаруживает, что он торгует по-другому, не так, как раньше — число сделок, время удержания, и т.д. Ключ к эффективному использованию времени в стороне от торговли — осознание того, что перерывы — это часть торговой стратегии, а не признание поражения.

Когда тренер по баскетболу объявляет перерыв для своей команды, никто не считает, что он выбрасывает полотенце. Перерыв — часть стратегии тренера, дающая команде время приспособиться к изменившимся условиям игры. Точно так же и время неудачной торговли, когда трейдер испытывает неблагоприятные результаты, позволяет ему сформулировать выигрышную стратегию на оставшийся или на следующий день. Успешная торговля — это не только умение делать деньги, но еще и сохранять их.

Первоначально я собирался на этом и закончить. Однако необходимо поговорить еще и о том, что именно нужно сделать в течение перерыва, чтобы уверенно вернуться назад, в игру. Соответственно, далее я подниму тему стратегий самосовершенствования трейдера во время перерыва.

Эмоциональное возбуждение и мозг

Нейрофизиолог Ильхонон Голдберг в своей превосходной книге, «Исполнительный мозг», детализирует роль лобных долей в таких исполнительных функциях, как планирование, анализ и суждение. Наши лобные доли — инструменты нашей рациональности.

Пациенты, пострадавшие от повреждения лобных долей, будь то из-за несчастного случая или в результате слабоумия, неизменно страдают от потери самоконтроля, дефицита суждения и / или трудностей в планировании и выполнении последовательных действий. Когда мы заняты выполнением предварительно запланированных задач, наши лобные доли, согласно данным функционального магнитного резонанса, испытывают увеличенный региональный приток крови.

И наоборот, когда мы подвергаемся стрессу, поток крови перенаправляется к другим, более примитивным в эволюционном отношении, участкам мозга. Если мы под влиянием стресса чувствуем себя, будто в измененном состоянии сознания, это может объясняться сниженной активностью участков мозга, ответственных за наши исполнительные функции. Ничего удивительного, что мы впоследствии сожалеем о том, что сказали или сделали, когда были, например, необычайно рассержены!

Это, конечно, в особенной степени касается трейдеров. Открытие и контроль сделок, изменение размера позиций и, наконец, выход из позиций требуют концентрации ума и ясного суждения. При эмоциональных состояниях скуки, страха или расстройства мы активизируем именно те атавистические цепочки «нападай или убегай», которые могут облегчить быстрое действие, а совсем не спокойное рассуждение.

Трейдеры, с которыми я работаю, интуитивно сознают это, когда они говорят мне, что должны взять перерыв от торговли и «успокоиться». Они понимают, что в условиях эмоционального и физиологического возбуждения они вряд ли смогут сохранить концентрацию и здравомыслящее суждение, необходимые для принятия лучшего решения.

Наоборот, большинство трейдеров испытывало ощущение «быть в зоне», когда они чувствуют, будто они — единое целое с рынком, а решения принимаются точно и легко. Это состояние «потока», подробно описанное ученым-психологом Mihalyi Csikszentmihalyi, является результатом длительной активации лобных долей. Поскольку такая активация требует значительных умственных усилий, большинство из нас входит в зону лишь иногда, циклично перемещаясь между состояниями большего и меньшего возбуждения и активации лобных долей.

Когда трейдеры отходят от торговли после особенно неудачной рыночной последовательности, они пытаются совершенно расслабиться и увести мозг от трейдинга. Некоторые закрывают глаза и слушают тихую музыку; другие общаются с друзьями, а кто-то еще идет в тренажерный зал и работает там до седьмого пота.

Все это может быть полезными отвлекающими занятиями, но это не поможет непосредственно трейдингу. Уменьшение степени возбуждения — это не то же самое, что формирование исполнительных функций. Просто расслабление или смещение внимания не приведут трейдера ближе к «зоне». Для этого во время перерыва в торговле необходим совершенно иной вид деятельности.

Активизация исполнительных функций мозга

Несколько лет назад, понимая, что я никак не могу позволить себе регулярно получать доступ к магнитно-резонансным исследованиям мозга, я нашел способ биологической обратной связи, который использовали некоторые инновационные психологи, чтобы изучать нарушения дефицита внимания. В отличие от большинства средств биологической обратной связи, которые измеряют уровень возбуждения тела, здесь измеряется температура кожи лба.

Идея заключается в том, что в условиях активизации лобных долей головного мозга увеличенный региональный мозговой кровоток будет отражаться более высокой температурой кожного покрова лба. Когда исполнительные функции мозга не задействуются, поток крови отойдет от лобной коры, что приведет к понижению температуры.

Несколько часов исследований, в течение которых я занимался разнообразными интеллектуальными, социальными и эмоциональными действиями, убедили меня в рациональности такого подхода. Я также убедился, что я мог войти в зону по желанию, если хотел повысить умственные усилия, требовалось поддерживать температуру лба выше порогового уровня.

Я обнаружил, что само по себе расслабление не повышает температуру лба, потому что расслабление не задействует такие познавательные функции, как внимание, концентрация и рассуждение. На самом деле мы наоборот, успокаиваем познавательный центр, чтобы расслабиться.

Состоянием, которое наиболее надежно привело к ощущению зоны, стала одна из форм расслабленной, но интенсивной концентрации. Я перепробовал дома множество различных упражнений, пытаясь добиться надежного входа в это состояние, и лучшими из них (а после того хорошо работающими и для других) стали следующие:

Вы сидите перед телевизором, настроенным на канал CNBC, но с выключенным звуком. Ваше тело расслаблено и Вы дышите глубоко, медленно и ритмично. При этом Вы пристально наблюдаете за тикерами на экране CNBC и числами, которые сопровождают каждый символ акции.

Ваша задача состоит в том, чтобы складывать в уме последние цифры этих чисел. Это легко сделать, пока сумма небольшая, но с ее увеличением и накоплением естественной усталости и скуки требуется все большее умственное усилие, чтобы не сбиться.

При этих усилиях температура вашего лба устойчиво повышается и затем достигает плато. После 15 — 30 минут таких занятий Вы оказываетесь в иной «зоне», став намного более здравомыслящим и спокойным, чем в начале упражнения.

Другой разновидностью упражнения, которое помогло мне, стал обратный отсчет семерками от очень большого стартового числа.

Эта техника работает по нескольким причинам:

Причина 1: физическая неподвижность и ритмичное дыхание облегчают вход в состояние, несовместимое с эмоциональным возбуждением.

Причина 2: фокусировка сознания на эмоционально нейтральных стимулах (типа числовых последовательностей) прерывает поток мыслей о расстраивающих событиях.

Причина 3: управляемая концентрация открывает доступ к новым умственным и эмоциональным состояниям.

Мой опыт показал, что после подобных упражнений мышление становится более ясным и интуитивным, чем обычно, и намного лучшим, чем когда мы эмоционально напряжены. Возможно, это просто эффект плацебо — мы ожидаем, что станем более спокойными и более сосредоточенными. К настоящему времени, однако, мои результаты торговли — и тех трейдеров, с которыми я работал — подтверждают мой опыт. Ключевым становится умение сохранять концентрацию за пределами нормального порога скуки.

Если Вы продолжите считать цифры даже после того, как наступит фаза беспокойства, в конечном счете, Вы придете к точке спокойного сосредоточения, где подсчет становится совсем легким, а ваше восприятие станет очень ясным. И, если Вы будете практиковать упражнение регулярно, то сможете получать доступ к этой зоне с возрастающей легкостью.

Мои последние опыты

В последнее время, чтобы раздвинуть пределы сохранения концентрации в эмоционально нейтральной окружающей среде, я экспериментирую с использованием резервуаров сенсорной изоляции. Для этого Вы плаваете в воде, заполненной солями Эпсома, нагретой точно до температуры тела. При этом Вы находитесь в звуко- и светонепроницаемом помещении. Вы ничего не слышите и не видите, а ощущаете совсем мало, потому что окружающая ваше тело среда в точности соответствует условиям вашего организма.

Задача состоит в том, чтобы поддерживать концентрацию при недостатке внешних раздражителей. Это требует полного отключения обычного внутреннего диалога — задача, очень напоминающая медитацию Дзэн.

Через час или больше такой изоляции сознание и тело приспосабливаются к измененной окружающей среде. Повторюсь, требуется готовность оставаться в резервуаре, сосредоточенным, за пределами нормального порога скуки. Мой опыт состоит в том, что Вы знаете, что приспособились к окружающей среде, как только Вы больше не чувствуете потребность пошевелиться или покинуть резервуар.

Хотя при нахождении в резервуаре я не имею биологической обратной связи, я почти уверен, что температура моего лба в этот момент весьма высока, потому что я поддерживаю активное, направленное сознание в течение всего времени изоляции.

Когда приходит время покинуть резервуар, мир выглядит и звучит по-другому, потому что я в этот момент не подстроен к его цветам и звукам. Ясность восприятия и мышления становится все более сильной с каждым следующим погружением в резервуар.

Хотя эксперименты с медитацией, изолирующими резервуарами и биологической обратной связью часто описываются эзотерическими терминами, здесь нет ничего мистического. Управляя нашим окружением и умственными действиями, мы можем получить доступ к состояниям сознания, связанным с исполнительными функциями и дезактивировать мозговые области, отвечающие за импульсивность.

Ильхонон Голдберг предвидит день, когда каждый из нас будет посещать тренажерные залы для мозга так же, как мы приходим в оздоровительные клубы, чтобы уделить внимание здоровью своего тела. Трейдеры могут быть первыми, кто извлечет выгоду из его предвидения.

Brett N. Steenbarger, Ph.D.

Как показывает статистика, только десять человек из ста способны вести себя подобным образом, именно их принято относить к классу профессионалов, к настоящим быкам или медведям. Остальные девяносто из ста относятся к классу сомневающихся и колеблющихся игроков.
Огромный риск, сваливающийся на плечи этих биржевиков, приводит к тому, что они не находят сил самостоятельно оценить рынок и принять решение. Эти биржевики испытывают страх от того, что цены, над которыми они бессильны, пойдут в нежелательном направлении, и уменьшат ценность их позиций. Благодаря этому страху и неопрделенности, которую они не в состоянии разрешить, они в силу инстинкта самосохранения, принимают бессознательные действия. Эти биржевики примыкают к толпе, которая ведет себя агрессивно, чем показывает силу, находят для себя лидера или гуру, который за них принимает необходимые решения.
По мнению одного из первых психологов масс Гюстава Лебона, элементы бессознательного, образующие душу группы, в данном случае биржевиков, именно и являются причиной сходства индивидов этой группы, отличающихся друг от друга главным образом элементами сознательного: воспитанием или исключительной наследственностью.

Самые несхожие между собой по своему уму люди, играющие на бирже, могут обладать одинаковыми страстями, инстинктами и чувствами; и во всем, что касается чувства страха, инстинкта самосохранения, люди самые знаменитые только очень редко возвышаются над уровнем самых обыкновенных индивидов. Между двумя биржевиками, получившими разное образование: докторскую степень и неполное среднеее образование может существовать целая проапсть с точки зрения интеллектуальной жизни, но с точки зрения характера между ними не замечается никакой разницы.
Эти общие качества характера, управляемые бессознательным началом и существующие в почти одинаковой степени у большинства нормальных людей, соединяются вместе в толпе. В коллективной душе интеллектуальные способности индивидов и их индивидуалистичность исчезают; разнородное уступает в однородном, и берут верх бессознательные качества.
Такое именно соединение заурядных качеств в толпе и объясняет, почему толпа никогда не может выполнять действия, требующие возвышенного ума. Решения, касающихся общих интересов, принятые собранием даже знаменитых биржевиков, мало все-таки отличается от решений, принятых собранием глупцов, так как и в том и в другом случае соединяются не какие-нибудь выдающиеся качества, а только заурядные, встречающиеся у всех. В толпе может происходить накопление только глупости, а не ума.
В толпе биржевиков появляются новые специальные черты, не характерные для отдельных биржевиков, входящих в ее состав. Эти новые черты обуславливаются различными причинами.

Первая из них заключатся в том, что биржевик в толпе приобретает, благодаря только численности, сознание непреодолимой силы, сознание того, что выбранное толпой состояние рынка в реальности именно таким и является. Это сознание дозволяет ему поддаваться таким инстинктам, которым он никогда не дает волю, когда бывает один. В толпе же он менее склонен обуздывать эти инстинкты, соблюдать контроль над позицией, придерживаться заранее предусмотренного плана по входу и выходу из сделки. Чувство ответственности, часто сдерживающее отдельных биржевиков, совершенно исчезает в толпе.
Вторая причина? заразительность, также способствует образованию в толпе специальных свойств и определяет их направление. Заразительность представляет собой такое явление, которое легко узнать, но не объяснить, ее стоит причислить к разряду гипнотических явлений. В толпе всякое чувство, всякое действие заразительно. Так источником заразительности может стать яростная покупка или продажа какой-либо ценной бумаги небольшой группой биржевиков.

В результате собравшиеся около биржевики, наблюдающие ход рынка по направлению с этой небольшой группой, присоединяются, покупая или продавая эту ценную бумагу, тем самым, не вдаваясь в истинные причины хода рынка, они присоединяются к толпе. Далее они еще сильнее поглощаются толпой и ведут себя аналогично толпе. Подобное поведение, однако, противоречит человеческой природе, и потому человек способен на него лишь тогда, когда он составляет частицу толпы. Однако, появление заразительности не требует одновременного присутствия нескольких индивидов в одном и том же месте; оно может проявлять свое действие и на расстоянии, под влиянием известных событий экономического, политического или какого-нибудь другого характера, ориентирующих направление мыслей в известном смысле и придающих ему специальную окраску, соответствующую толпе. Это заметно особенно в тех случаях, когда умы уже подготовлены заранее отдаленными факторами.

Одним из проявлений заразы является подражание. «Человек так же, как и животное, склонен к подражанию; оно составляет для него потребность при условии, конечно если не обставлено затруднениями. Именно эта потребность и обуславливает могущественное влияние так называемой моды. Кто же посмеет не подчиниться ее власти, все равно, касается ли это мнений, идей, литературных произведений или же просто-напросто одежды?
Управляют толпой не при помощи аргументов, а при помощи образов. Во всякую эпоху существует не большое число индивидов, внушающих толпе свои действия, и бессознательная масса подражает им.» Равно как и в повседневной жизни, биржевики склонны употреблять для анализа и принимать решения на основе недавно появившихся методов, но уже ставших модными благодаря лестным отзывам, нескольких хорошо известных на данный момент биржевиков.

Третья причина, и при том самая главная это восприимчивость к внушению; заразительность, о которой уже было написано, служит лишь следствием этой восприимчивости. Различными способами можно привести индивида в такое состояние, когда у него исчезает сознательная личность, и он подчиняется всем внушениям лица, заставившего его прийти в это состояние, совершая по его приказанию поступки, часто совершенно противоречащие его личному характеру и привычкам.
Наблюдения указывают, что индивид, пробыв некоторое время среди действующей толпы, под влиянием ли токов, исходящих от этой толпы или каких-либо других причин, приходит скоро в такое состояние, которое очень напоминает состояние эагипнотизированного субъекта. Сознательная личность у загипнотизированного совершенно исчезает, так же как воля и рассудок, и все чувства и мысли направляются волей гипнотизера.

Таково же приблизительно положение биржевика составляющего частицу одухотворенной толпы. Он уже не сознает своих поступков, и у него, как у загипнотизированного, одни способности исчезают другие же доходят до крайней степени напряжения. Под влиянием внушения такой биржевик будет совершать известные действия с неудержимой стремительностью; в толпе эта неудержимая стремительность будет проявляться с еще большей силой, так как влияние внушения, одинакового для всех, увеличивается путем взаимности.

Люди, обладающие достаточно сильной индивидуальностью, чтобы противится внушению, в толпе слишком малочисленны, и поэтому не в состоянии бороться с течением. Самое большое, что они могут сделать,? это отвлечь толпу посредством какого-нибудь нового внушения. Так, например, удачное слово или образ могут отвлечь толпу.
Идеи, распространяемые путем утверждения, повторения и заразительности, обязаны своим могуществом главным образом таинственной силе, которую они приобретают? обаянию. Биржевые гуру , подчинявшие и увлекавшие за собой биржевиков, господствовали над ним преимущественно благодаря этой непреодолимой силе, именуемой обаянием.

Обаяние может слагаться из противоположных чувств, например, восхищения и страха. В основе обаяния действительно часто заложены эти чувства, но иногда оно существует и без них. В действительности обаяние? это род господства какого-нибудь дела над умом индивида. Это господство парализует все критические способности индивида и наполняет его душу удивлением и почтением.

Вызванное чувство необъяснимо, как и все чувства, но, вероятно, оно принадлежит к тому же порядку, к какому принадлежит очарование, овладевающее замагнитизированным субъектом.
Главное свойство обаяния заключается в том, что оно не допускает видеть предметы в их настоящем виде и парализует всякие суждения. Толпа биржевиков, следующая за гуру, всегда, а отдельные биржевики довольно часто нуждаются в готовых мнениях относительно состояния рынка. Успех этих мнений совершенно не зависит от той частицы истины или заблуждения, которая в них заключается, а исключительно лишь от степени их обаяния.

В происхождении обаяния участвуют многие факторы, и одним из самых главных был всегда успех. Всякий человек, имеющий успех, всякая идея, завладевающая умами, уже на этом самом основании становятся недоступными никаким оспариваниям. Доказательством того, что успех составляет одну из главных основ обаяния, является одновременное исчезновение обаяния с исчезновением успеха.

Гуру, за которого толпа превозносила только накануне, может быть на другой день осмеян ею, если его постигла неудача и его предсказания не оправдались. Реакция будет тем сильнее, чем больше было обаяние, чем больше толпа располагала к этому гуру. Толпа смотрит тогда на павшего гуру как на равного себе и мстит за то, что поклонялась прежде его превосходству, которого не признает теперь.

Под влиянием неудачи обаяние исчезает внезапно. Оно может прийти в упадок и вследствие оспаривания, но это совершается медленнее. Однако такой способ нарушения обаяния гораздо более действен. Обаяние, которое подвергается оспариваниям, уже перестает быть обаянием. Из этого следует вывод о том, что бы вызывать и продливать восхищение толпы ее нужно держать на известном расстоянии.

Итак, исчезновение сознательной личности, преобладание личности бессознательной, одинаковое направление чувств и идей, определяемое внушением, и стремление превратить немедленно в действия внушенные идеи? вот главные черты, характеризующие биржевика в толпе. Он уже перестает быть самим собой и становится автоматом, у которой своей воли не существует.

Блуждая всегда на границе бессознательного, легко подчиняясь всякому внушению и обладая буйными чувствами, свойственные тем существам, которые не могут подчинятся влиянию рассудка, толпа, лишенная всяких критических способностей, является чрезвычайно легковерной. Невероятное для нее не существует, и это надо помнить, так как этим объясняется та необычная легкость, с которой создаются и распространяются легенды и самые неправдоподобные рассказы.
Образование легенд о чудодейственных гуру, легко распространяющихся в толпе, обуславливается не одним только ее легковерием, а также и теми искажениями, которые претерпевают события в воображении людей, собравшихся толпой.

В глазах толпы самое простое событие быстро принимает совсем другие размеры. Толпа мыслит образами, и вызванный в ее воображении образ в свою очередь вызывает другие, не имеющие никакой логической связи с первым. Толпа совсем не отделяет субъективное от объективного; она считает реальными образы, вызванные в ее уме и зачастую имеющие лишь очень отдаленную связь с наблюдаемым ею фактом.

Казалось бы, что искажения, которые претерпевает какое-нибудь событие в глазах толпы, должны иметь весьма разнообразный характер, потому что индивиды, составляющие толпу, обладают весьма различными темпераментами. Но этого не происходит. Под влиянием заразительности эти искажения имеют всегда одинаковый характер для индивидов.
Первое искажение, созданное воображением гуру или воображением одного из биржевиков, служит ядром заразительного внушения, и передается остальным. Именно таким всегда является механизм всех коллективных галлюцинаций.
Во всех случаях биржевых галлюцинаций источником внушения всегда является иллюзия, вызванная у одного какого-нибудь биржевого игрока более или менее смутными воспоминаниями, относительно предыдущих состояний рынка. Эта первоначальная иллюзия путем утверждения становится источником заразительности. Для впечатлительного человека достаточно бывает случайного незначительного сходства, какой-нибудь подробности, напоминающей другую ситуацию, чтобы ему показалось, что это именно и есть та самая ситуация. Вызванное представление становится, таким образом, ядром для дальнейшей кристаллизации, заполняющей всю область разума и парализующей всякие критические способности.
Особый характер принимают чувства и настроения в толпе биржевиков, сильно отличающиеся от чувств и настроений отдельных биржевиков. Для толпы биржевиков свойственно одностороннее и преувеличенное восприятие окружающей действительности. В этом отношении, как и во многих других, индивид в толпе приближается к примитивным существам. Не замечая оттенков, он воспринимает все впечатления одним разом и не знает ни каких переходов.

В толпе преувеличение чувства обуславливается еще и тем, что это самое чувство, распространяясь очень быстро посредством внушения и заразительности, вызывает всеобщее одобрение, которое и содействует в значительной степени увеличению его силы. Односторонность и преувеличение чувств толпы ведут к тому, что она не ведает ни сомнений, ни колебаний.

Как уже было отмечено, толпа биржевиков во всех своих действиях следует за гуру, принимающим за них решения или опирается на комментарии некоторых преуспевающих биржевиков. Однако ни гуру рынка, изобретающие, по их мнению, гениальные способы анализа, ни всем известные биржевики не властны над рынком и ценой, биржевики заблуждаются, когда бессознательно полагаются на их прогнозы. Но понимают они это слишком поздно: тогда, когда рынок развернулся и двигается против них, и их счета неудержимо сокращаются.

Из всего вышеизложенного можно сделать вывод о том, что каждая цена это есть сиюминутное соглашение о ценности рынка, достигнутое всеми участниками рынка, под которыми стоит понимать и тех кто придерживаясь определенного плана входит на рынок и тех, кто в силу своей слабости присоединяется к толпе, следующей предсказаниям гуру.

Каждый из участников рынка высказывает свое мнение отдавая приказ о купле или продаже или отказавшись совершать сделку в данный момент.
Каждый штрих на графике отражает результаты схватки между быками и медведями. Когда быки настроены особенно воинственно, они покупают активнее, толкая рынок вверх. Когда воинственнее медведи, они активнее продают, толкая рынок вниз. Каждая цена отражает действия или их отсутствие у всех биржевиков.

Графики — глазок в психологическое нутро толпы. Анализ графиков — это анализ поведения биржевиков. Технические индикаторы помогают сделать его более объективным.

Я считаю, что ключ к успешной торговле заключается в том, чтобы чувствовать себя комфортно при взятии потерь. Мы знаем, что поскольку рынки являются в значительной степени не эффективными, полная предсказуемость никогда не будет достигнута. Это делает торговлю несколько похожей удару в бейсбол, где можно достигнуть высокой степени успешности, даже совершая частые промахи.

Проигрышные трейдеры часто пытаются измерить степень совершенства своей торговли. Они приравнивают хороший торговый день с прибыльным днем. Нет, нет и нет! Хороший торговый день — это тот, в котором вы следовали своему хорошо-выверенному торговому плану с соответствующей концентрацией и дисциплиной. Хорошие торговые дни, через определенное время, принесут прибыль. Но неопределенность на рынках означает, что даже лучшие торговые планы могут спутаться. В краткосрочном периоде, вы не можете контролировать свою прибыльность. Вы можете контролировать, действительно ли вы имеете хорошие торговые дни, которые принесут прибыль в долгосрочном периоде — если вы соответствующим образом исследовали свои стратегии.

Сломанные часы оказываются правильными дважды в день, и даже неисследованные стратегии, исполняемые импульсивно, могут иногда приводить к прибыли. Это может походить на хорошие торговые дни, но в действительности, они только усиливают будущие неудачи.

Трейдер, стремящийся к совершенству, приравнивает взятие потери к неудаче. Потеря, таким образом, настраивает его на отрицательный внутренний диалог и приводит к последующим сделкам, порожденным расстройством. Более реалистичный трейдер понимает, что существует определенная степень неопределенности на рынке и что потери являются просто стоимостью ведения этого вида бизнеса. Цель состоит в том, чтобы ограничить эти потери, настолько эффективно насколько возможно, не стремясь их исключить вообще, и не становясь озабоченным ими.

Схема определения остановки №1: на основе цены

В этой статье я охвачу три основных стратегии определения остановки — на основе цены, на основе времени, и на основе индикатора. Все они могут быть отрепетированы заранее, чтобы сделать принятие потерь более автоматическим (то есть, менее эмоциональным).

Большинство трейдеров знакомо с остановками на основе цены (хотя не все придерживаются их!). Я использую остановки на основе цены как последнее прибежище в проигрышных ситуациях, когда время и индикаторы не будут приводить к закрытию позиции.

Я рассматриваю каждую сделку как гипотезу. Если я покупаю SP в одноминутном временном формате, то это происходит потому, что я определил вероятную минимальную точку на этом рынке. Возможно, я заметил, что значения TICK Dow и NYSE Composite снизились до существенных отрицательных значений, но цена держится выше своего предшествующего минимума. Я могу разместить свой ордер на покупку, установив стоп-ордер на этом предшествующем минимуме. Я выдвинул гипотезу, что предшествующий минимум является важным минимумом и что этот откат является первым в движении вверх. Если мы возвращаемся к этому предшествующему минимуму, моя гипотеза не подтвердилась, и я должен ограничить свои потери.

Ключ к установлению таких остановок на основе цены заключается в том, что ваши входы находятся около вероятных точек максимума или минимума, таким образом, чтобы потери не были чрезмерными, если ваша гипотеза терпит неудачу. При краткосрочных сделках это означает, что я исследую одноминутный и пятиминутный графики. Помните, если модели, по которым вы торгуете, при историческом тестировании оказываются только на 50% выигрышными, то вы должны держать размер проигрышных сделок намного меньшим, чем средний размер выигрышных сделок, чтобы ваша система была прибыльной!

Схема определения остановки №2: на основе времени

Второй подход ограничения потерь использует время. Одна система, по которой я торгую, была разработана для периода удержания позиции равного 21 минуте, чтобы захватить 3 пункта S&P. Если желательная прибыль не была достигнута через 21 минуту, то я должен выйти из рынка, даже если моя остановка на основе цены не была достигнута.

Логика такой остановки на основе времени следующая: я пробую войти в краткосрочные сделки, когда импульс увеличивается в направлении моей торговли. Если я был успешен, то позиция должна стать выгодной достаточно быстро. Если рынок остается во флэте и немного снижается, когда я открыл длинную позицию, то это означает, что я интерпретировал импульс неправильно. Это, также, является неправильной гипотезой. Я знаю из собственного опыта, что, когда рынок остается плоским, я был, вероятно, прав о направлении движения, но это плоское движение и есть все, что рынок собирается мне дать. Это означает, что следующее движение, скорее всего, поразит мои остановки на основе цены. Выход из позиции на основе времени, таким образом, позволяет мне не терять один или два пункта.

Один из немногих твердых законов торговли заключается в том, что риск и прибыль в сделке являются пропорциональными периоду удержания позиции. Я рекомендую вам, при разработке своей торговой системы, принимать в расчет фактор периода удержания позиций, как способ достижения соответствия между вашими методами и вашей индивидуальностью и терпимостью риска. Я разработал систему 21 минута, исследуя лучшие предсказатели 3 пунктов прибыли на S&P для различных краткосрочных промежутков времени. Я исследовал множество индикаторов — изменчивости, импульса, объема, внутри-дневные повышения/снижения, индексы сектора, внутри-дневной TRIN и т.д., чтобы придумать что-то, что показывало бы хорошие результаты при тестировании на независимых данных. Как только система была построена, остановка на основе времени была уже встроена дополнительно к моим остановкам на основе цены.

Схема остановки №3: на основе индикатора

Третья методология ограничения потерь основывается на индикаторе. Как я указал выше, многие из предсказателей, которых я использую в своей торговле — это внутри-дневные версии рыночных индикаторов для обычных акций, вроде повышения/понижения, новые максимумы/новые минимумы и объем. Я провожу много времени, проверяя эти индикаторы на предполагаемом ценовом действии — соотношения между индикаторами, так и между индикаторами и ценой, которые всегда изменяются. Например, сочетание индикаторов в системе 21 минута, которое я использую сегодня, не может быть (и вероятно не будет) сочетанием, которое я буду использовать в следующем году. Моя цель состоит в том, чтобы определить то, что работает на рынке, и использовать это сочетание пока ситуация не изменится.

Большая часть исследования, которое входит в развитие таких торговых подходов, определяет, что происходит, когда индикаторы, которые являются кандидатами в предсказатели, достигают экстремальных значений. Экстремальные значения индикатора указывают на продолжение тренда, или это предсказывает разворот? Такая информация может быть полезна при определении остановок.

Например, одна из моих торговых структур использует двухчасовой период удержания позиции. TICK NYSE Composite является важным предсказателем для этого подхода. Я недавно исследовал что происходит, когда TICK прорывается из своего двухчасового диапазона. Интересно, когда TICK прорывается значительно выше своего диапазона, рыночные средние двигаются вверх на 20% за следующие несколько часов. Когда TICK прорывается значительно ниже своего диапазона, средние снижаются на 11%. (Это соответствует среднему повышению приблизительно на 2 пункта для SP против потерь в один пункт).

За мой период тестирования, рынок повышался 148 раз и снижался 184 раза, когда TICK прорывался вниз, а также повышался 205 раз и снижался 121 раз, когда прорыв был в верхнюю сторону.

Вооруженный таким исследованием, я определил остановку на основе индикатора. Если TICK прорывается к существенному новому максимуму или новому минимуму против моей позиции (то есть, новый максимум, если я в короткой позиции или новый минимум, если я в длинной позиции), я закрываю позицию — даже если моя остановка на основе цены не была достигнута. (В некоторых ситуациях я могу даже закрыть позицию и открыться в другую сторону, учитывая уклон для краткосрочного продолжения в направлении прорыва TICK).

Если вы потратите время, чтобы исследовать внутри-дневные индикаторы в различных временных форматах, то вы сможете создать остановки на основе индикатора, которые будут соответствовать вашему стилю торговли и подходу.

Использование остановок как психологический инструмент

Как только остановки определены, они могут мысленно репетироваться, в то время как торговля продолжается, как способ гарантировать, что они будут выполнены. Хорошая потеря — это та, которая запланирована; единственные истинные рыночные неудачи — это те, которые являются непреднамеренными.

Я просмотрел записи многих торговых наставников — Линды Рашке, Кена Вульфа, Марка Кука, Ари Киева, Александра Элдера, Марка Дугласа и многих других, у которых брал интервью Джек Швагер в книге «Рыночные волшебники». Эти успешные трейдеры и наставники подчеркивают, что дисциплина лежит в основе образцовой торговли. Когда вы устанавливаете, репетируете и соблюдаете остановки, вы выстраиваете эту дисциплину и используете свои потери, чтобы закрепить качества, необходимые для успеха.

Ирония в том, что успешные трейдеры планируют «неудачи», а неудачливые не в состоянии их планировать.

Бретт Стинбергер

• <Я не встречал богатого техника> — Джим Роджерс.

• <Я всегда смеюсь над людьми, которые говорят, <я никогда не встречал богатого техника>, мне это нравится! Это такой высокомерный, бессмысленный ответ. Я использовала фундаментальный анализ в течение 9 лет и разбогатела как технический игрок> — Мэри Шварц.

• <Диверсифицируйте свои инвестиции> — Джон Темплетон.

• <Диверсификация является страховкой от невежества> — Вильям О’Нейл.

• <Не старайтесь покупать у основания> — Питер Линч.

• <Не старайтесь покупать у основания или продавать наверху> — Бернард Барух

• <Возможно, тренд и является вашим другом в течение нескольких минут в Чикаго, но в основном, это редко является способом разбогатеть> — Джим Роджерс.

• <Я уверен, что самые большие деньги сделаны на рыночных разворотах. Каждый говорит, что вы терпите неудачу, стараясь выбрать вершины и основания, и вы делаете все ваши деньги, играя по тренду в середине. Хорошо, в течение двенадцати лет я пропускал прибыль в середине, но я сделал много денег на вершинах и основаниях>. — Пол Тюдор Джонс.
Итак, мы здесь имеем группу людей, которые все вместе заработали миллиарды долларов, торгуя на рынке, и они не могут договориться относительно того, как делать деньги. Не один. Так, что же нам делать? Есть ли что-нибудь, в чем они действительно соглашаются? Только в одном:

• <Мой основной совет — не теряйте деньги> — Джим Роджерс.

• <Я более обеспокоен управлением потерями. Учитесь принимать потери. Самая важная вещь при торговле на рынке заключается в том, чтобы не позволять вашим потерям выйти из-под контроля>. — Мэри Шварц.

• <Я всегда думаю о потере денег в противоположность тому, чтобы думать о деланию денег. Не сосредотачивайтесь на делании денег, концентрируйтесь на защите того, что у вас есть> — Пол Тюдор Джонс.

• <Правило номер один при инвестировании — никогда не терять деньги. Правило номер два — никогда не забывать правило номер один> — Уоррен Баффет.

Действительно есть много способов делать деньги на рынке. Существуют тысячи семинаров, за которые вы можете заплатить, и где лектор вам расскажет, как он сделал 1 млрд. долларов на фондовой бирже. Там же вам предложат книгу его сестры <Как я удваиваю свои деньги каждый час>, которая является доступной в различных формах, всего за 29.95 $. Все они расскажут вам о некоторых моделях, которые будут работать в одно время и не будут в другое. Некоторые из вас могут пойти в длинную сторону с Джимми Роджерсом, в то время как другие будут делать это с Бернардом Барухом, но самая критическая составная в делании денег на рынке — не теряйте много. Вы всегда должны выставлять стоп-ордера и терять только часть. Вы не должны терять слишком много, потому что завтра вы не сможете заработать ни копейки, если вдруг разоритесь сегодня.

Одна из самых обычных ошибок, совершаемых трейдером — это риск всем капиталом. Нет более быстрого способа разориться, чем делать это. Исследования, которые были сделаны по этому поводу, предлагают рисковать в одной сделке не более 2 % от торгового капитала. А большинство профессионалов вам скажет, что это слишком много, и они рискуют от 1/4 % до 1 % в каждой сделке. Идея заключается в том, что ни одна сделка не должна воздействовать на весь ваш капитал и всю вашу торговлю. Вы не собираетесь разбогатеть в этом случае, но вы также не окажетесь перед необходимостью продать свой дом, как это не раз случалось с людьми.

Другое преимущество маленьких позиций заключается в том, что они позволяют вам быть свободными от беспокойства. Если вы рискуете довольно маленьким количеством, вы не будете <трястись>. Вы также не окажетесь в положении, когда вы скажете <Стоп, я не могу потерять так много денег>, и вы превращаете плохую сделку в ужасные инвестиции. Таким образом, если вы серьезно относитесь к этому, если вы хотите торговать на долгосрочной основе, то вы будете практиковать взвешенное управление деньгами. Прежде, чем вы входите в рынок, первая вещь, о которой вы должны спросить себя, это — скольким я рискую в этой сделке. Помните, что, мы здесь, чтобы делать деньги, но мы не сможем сделать ничего, если мы разоримся.

Ключ к тому, чтобы выжить, заключается в том, что вы должны уважать риск, брать маленькие позиции, которые не позволят вам сгореть. Вы всегда должны иметь в виду, что в торговле вы всего лишь играете на шансах. Вы можете иметь модель, которая срабатывает правильно в 75% случаев, но каждая сделка — это отдельный случай. Она не принимает во внимание последнюю сделку. Если вы имеете 75%-ю систему, то вы все равно можете быть неправы 10 раз подряд, и если вы торгуете любое количество времени, то это случится рано или поздно.

Я когда-то думал, что нашел надежный способ делать деньги в рулетку. Я играл бы на черном и красном. Я сидел бы за столом и после того, как шар выпал на черное или красное 5 раз подряд, я начал бы ставить на противоположный цвет (так, если бы это было пять красных подряд, я начал бы ставить на черное). Затем, если бы я был неправ, я шел бы дальше и удваивался. Это означает, что, если я начал с 1 $, в следующий раз я ставил бы 2 $, потом 4 $, затем 8 $, 16 $ и т.д. В конечном счете, я победил бы и выиграл 1 $. Тогда мне было 13 лет, и я действительно думал, что нашел <Чашу святого Грааля>. Если это было столь легко выяснить для 13-летнего подростка, то почему все казино не разорились, а все игроки не стали миллионерами. Потому что это не работает.

Если мы подбрасываем монету, то каждый раз имеем 50%-ый шанс того, что выпадет орел, так же как и решка. Но каждый бросок независим от предыдущего. Последующий бросок монеты не имеет никакого отношения к сделанному до этого. Это чистая случайность. Есть некоторый шанс, что выпадет орел в серии бросков, или решка. Но в котором из бросков — это чистая случайность. Каждый раз, когда вы подбрасываете монету, это является одним подбрасыванием монеты из миллиардов подбрасываний. Именно поэтому у вас может выпасть 100 орлов подряд, если вы подбрасываете монету достаточно долго.

Именно поэтому в первый раз, когда я играл в рулетку, черное выпало 19 раз подряд, и я вернулся домой проигравшим.
Торговля то же самое. Мы имеем некоторый процент от наших сделок, которые будут удачными, и некоторый процент, которые будут неудачными. Но ваша последующая сделка не имеет никакого отношения к предыдущей. Так, даже если вы имеете самый точный метод в мире, через какое-то время вы разоритесь, если вы не практикуете хорошее управление деньгами и контроль за риском.

Итак, теперь, когда все мы понимаем, почему управление деньгами и контроль за риском очень важны, давайте разберемся, как точно применить эти правила к вашей торговле. Как я уже говорил прежде, вы не должны когда-либо рисковать больше чем 2%-ми вашего счета в одной сделке. Но, как я также сказал, для большинства людей это слишком много, и я отношусь к этой группе большинства людей. Я люблю удерживать свой риск приблизительно в рамках 1%. Так что позвольте привлечь ваше внимание на риск в 1% от вашего торгового счета. Для целей данного примера давайте предположим, что вы имеете очень средний размер счета — 25.000 $:

Скажем, вы просматривали сегодня вечером рыночные графики и натолкнулись на график XYZ, который выглядит так, что это могла бы быть большая сделка на колебании, при покупке по цене в 15 3/16. Минимум предшествующего дня составляет 14 1/2. Это означает, что вы разместите ваш стоп-ордер на 14 7/16, рискуя 3/4 пункта на этой сделке. Принимая 25.000 $ в качестве торгового счета, вы можете потерять до 250 $ в одной сделке. Вы будете использовать это значение, чтобы определить, сколько лотов или контрактов вы можете покупать. Предположим, что ваше количество контрактов составляет до 333 контрактов. Большинство людей не любит делать нечетные лоты, поэтому можно округлить вниз до 300. Никогда не округляйте вверх, потому что в этом случае вы превышаете допустимый уровень риска.

Позвольте мне предложить вам еще несколько цитат по поводу контроля за риском:

• <Если вы имеете подход, который позволяет делать деньги, тогда управление деньгами может сделать различие между успехом и неудачей. Я стараюсь быть консервативным в своем управлении риском. Я хочу быть уверенным, что я буду в игре завтра. Контроль риска играет существенную роль>. — Монро Троут

• <Если вы олицетворяете потери с собой, то вы не можете торговать>. — Брюс Ковнер

• <Лучшие трейдеры не имеют никакого эго. Вы должны проглотить свою гордость и выходить из потерь>. — Том Болдуин

• <Никогда не рискуйте больше чем 1% от ваших полных активов в любой сделке. Рискуя 1%, я безразличен к любой конкретной сделке. Постоянное сохранение своего риска на низком уровне является абсолютно необходимым>. — Лари Хайт.
В то время как все эти трейдеры имеют различные методы делать деньги, каждый из них соглашается, что контроль за риском является единственным наиболее важным аспектом торговли. Эти трейдеры являются лучшими в мире и единственная вещь, о которой они договариваются — это контроль за риском. Подумайте об этом.

Брэндон Фредериксон

Таким образом, это поднимает два важных вопроса для самооценки любого трейдера:

• есть ли у меня формула победы, и действительно ли я ее проверил, чтобы убедиться, что она успешна и иметь необходимую уверенность в этом?

• искренне ли я следую своей формуле, и действительно ли я отслеживаю каждую сделку, чтобы знать, что я следую формуле и иметь уверенность в своей способности следовать за ней?

Очень большой процент трейдеров, которые обратились ко мне за помощью, не могли честно ответить на эти вопросы утвердительно. Они хотят получить помощь для себя, когда то, что им нужно — это необходимость рассматривать свою торговлю как бизнес мирового класса.

Торговля и индивидуальность

Приблизительно три года назад, я вместе с Линдой Рашке рассмотрел группу приблизительно из 64 активных трейдеров. Нас интересовало, были ли какие-нибудь индивидуальные особенности и повторяющиеся стили, которые отличали более успешных трейдеров от менее успешных. Мы получили большое количество результатов, которые заставляют задуматься. Например, мы обнаружили, что успешные трейдеры имели более низкий уровень невротизма (отрицательный эмоциональный опыт), чем их менее успешные коллеги. Они также использовали методы более ориентированные на решение проблем (развивая стратегии для того, чтобы иметь дело с проблемными ситуациями) по сравнению с концентрацией на своих эмоциях. Успешные трейдеры, как мы выяснили, более высоко были оценены по шкале «добросовестность», отражая мотивацию, чтобы следовать своим планам и обязательствах. В целом, эти результаты подтверждали то, что многие из нас наблюдали в своей карьере на рынках: трейдеры, которые умеряют свои эмоции и действуют на основе своего плана, торгуют лучше, чем их более эмоциональные и импульсивные коллеги.

Однако был и один неожиданный вывод в нашем исследовании, который состоял в том, что непропорциональное число успешных трейдеров — примерно половина — заявила об использовании механических систем торговли. Из неудачливых трейдеров, ни один не использовал механический подход. Когда я впоследствии взял интервью у успешных трейдеров, оказалось, что даже те, кто не был приверженцем торговых систем, основывали свои сделки на моделях, которые они тщательно исследовали. Наоборот, почти все неудачливые трейдеры испытывали недостаток в такой подготовке по отношению к моделям и исследованиям.

В своей недавней книге «Психология торговли» (2002г.), я описываю таких успешных трейдеров как следующих правилам. Я уверен, что главная причина, по которой они были успешны состоит в том, что они использовали торговые правила как для ведения своей торговли, так и для поддержания позитивного психологического настроя. В данной статье, я хотел бы подробно исследовать, почему торговые правила являются одной из самых мощных психологических стратегий, которые можно использовать в активной торговле.

Психология правил

Что такое механическая система торговли? В основном, это набор торговых правил. Они выполняют несколько функций. Первая из этих функций — логическая: правила предназначены, чтобы максимизировать прибыль, эксплуатируя аномалии, возникающие в рамках относительно эффективных рынков. Каждый набор торговых стратегий включает то, что статистики называют правилами принятия решений. То есть они устанавливают условия — А, В,… п, которые рынок должен выполнить прежде, чем трейдеры идут в длинную или короткую сторону или закрывают позицию и т.д. Идея состоит в том, что, без выполнения этих условий, вероятность того, что открытая позиция окажется прибыльной определяется чистой случайностью. Как только мы модернизируем эту вероятность при выполнении определенных условий, шансы значительно увеличиваются в пользу трейдера. В то время как любая отдельная сделка может и не оказаться выгодной, за достаточный промежуток времени и при достаточном количестве сделок, это увеличение шансов должно сказаться на кривой активов трейдера в той мере, в которой исследовались правила принятия решения. Жизненно важно для любого трейдера знать, как система была разработана. Была ли она протестирована за определенный период времени, независимому от того, когда она разрабатывалась? Является ли ее работа в реальном времени сопоставимой с ее историческими показателями? Действительно ли заложенная в систему логика является очевидной или там слишком много параметров, замысловатая логика или другие признаки приспособления системы под определенные условия?

Менее хорошо оцененной функцией является то, что такие правила принятия решения несут вторую, психологическую функцию. Сводя торговлю к набору правил, трейдеры уменьшают ее двусмысленность таким образом, чтобы она могли функционировать в относительно автоматическом режиме. Это позволяет осуществлять четкий контроль новых торговых возможностей таким образом, чтобы их улучшенные шансы могли, в конечном счете, работать в пользу трейдера. При сокращении двусмысленности, правила вносят существенный вклад в ощущение мастерства и снижают большую часть напряжения, связанного с высокой активностью этого вида деятельности. Подумайте, как напряженно было бы двигаться в оживленном городе, где нет правил дорожного движения! Практически точно такое же эмоциональное состояние у многих трейдеров, которые действуют без каких-либо правил. Наличие торговых правил обеспечивает порядок в противовес хаотическому процессу.

Однако, для того, чтобы система служила психологической помощью, она должна соответствовать индивидуальности трейдера. Исследование, проведенное лондонской бизнес-школой, показывает, что существует еще одна персональная черта — экстраверсия, которая демонстрирует положительную корреляцию с терпимостью риска. Некоторые трейдеры гораздо более склонны к риску, чем другие, просто из-за своих индивидуальных характеристик. Крайне важно, чтобы система, по которой вы торгуете, учитывала это. Таким образом, соотношение прибылей к потерям системы является только одним параметром, который следует оценивать при поиске лучшего торгового метода. Статистика спада и процент вьшгрьппных/проигрьшшых сделок может быть ключевым для психологического комфорта трейдера. Я, например, для себя выяснил, что я намного успешнее торгую на краткосрочных внутри-дневных моделях, нежели на больших колебаниях. При среднем времени удержания позиции менее 30 минут, я могу получать маленькую прибыль с достаточной последовательностью, поддерживая свою концентрацию на торговле и ограничивая свои потери. В то время как я, теоретически возможно, могу делать больше денег, придерживаясь более долгосрочных колебаний, на практике этого не происходит. Повышенная изменчивость более долгосрочного временного периода входит в конфликт с моим эмоциональным состоянием, влияющим на принятие решения, превращая мою выгодную сделку в ту, которая не соответствует минимальным разумным размерам заработной платы!

Торговля действительно является высокоактивной деятельностью. Подобно другим высокоактивным видам деятельности, она требует направленных усилий. Футбольная команда, входящая в большую игру составляет план игры; армия, собирающаяся вести боевые действия, разрабатывает план сражения; психотерапевт проводит сеансы с последовательной стратегией, чтобы помочь пациенту. Эти планы фактически являются наборами вплетенных правил, что, в целом, ориентирует исполнителя на решение задач, которые возникают перед ним. В той же степени, в которой исполнитель запланировал дерево решений заранее, быстро и решительно могут быть найдены ответы на возникающие ситуации. Во многих сферах деятельности, торговля одна из них, разница между успехом и неудачей может быть вопросом секунд или минут. Это делает познавательную эффективность главным компонентом высокоактивной деятельности. Выражение многолетнего опыта в нескольких утверждениях, правилах и планах повышает такую эффективность.

Это подводит нас к другому важному психологическому аспекту правил управления — чтобы повышать эффективность в принятии решений, правила должны быть просты. Именно, когда все правила сформулированы в скоординированной форме, они становятся планами, которые гибко ориентируют трейдеров к сложных ситуациях. В своей собственной торговле на индексах, я, например, разделяю каждый день на четыре части: утренняя сессия, полуденная сессия, дневная сессия и ночная (Globex) сессия. Затем я оцениваю рыночные тренды и под-тренды, измеряю степень институциональных покупок/продаж и ищу тестирования и прорывы от одного периода времени до следующего для внутри-дневных сделок. Комбинируя простые правила принятия решения с сегментацией торгового дня, я могу подойти к каждому дню с гибкой стратегией, которая не забивает мне голову.

Правила и функции мозга

Исследования в познавательной неврологии также помогают освещать ценность правил в управлении деятельностью на основе исполнения. Мы знаем, что область, названная предлобной корой в значительной степени ответственна за то, что известно как «исполнительные функции» мозга. Они включают планирование, рассуждение, решение проблемы, и многие из действий, которые позволяют нам участвовать в целенаправленной деятельности. Когда предлобная кора повреждена, результатом будет «синдром недееспособности», при котором пациенты становятся неспособными планировать и выполнять сложные действия. Они легко отвлекаются, отражая недостаток памяти и концентрации. В результате, даже самая простая скоординированная целенаправленная деятельность, вроде посещения продуктового магазина, может вызвать затруднение.

Недавние теории дефицита внимания и синдрома гиперактивности (ДВСГ) заявляют, что недостаток в предлобной коре приводит к периодической рассеянности у гиперактивных детей. Действительно, соответствующие исследования нашли уменьшение потока крови к предлобным областям у таких детей. Интересно, но то же самое уменьшение потоки крови происходит у нормальных людей во время высокого эмоционального напряжения или расстройства. Поскольку эмоциональный опыт обрабатывается более низкими мозговыми структурами, расположенными далеко от предлобной коры, то относительный поток крови к лобным областям служит полезной мерой исполнительных способностей человека. Когда человек сильно расстроен, например, дезактивация лобной коры оставляет его в состоянии, когда он временно становится подобен ребенку ДВСГ или даже недееспособному пациенту. Сколько раз вы оглядывались на проигрышную сделку и задавались вопросом, были ли вы в своем уме, когда размещали ордер? Согласно исследованиям мозга, возможно, и нет!

Традиционная торговая мудрость гласит, что мы должны управлять своими эмоциями, признавая, что очень эмоциональные состояния делают нас более уязвимыми к потерям концентрации и импульсивному поведению. Когда мы активизируем неправильные мозговые области, мы можем ожидать принятия неверных торговых решений. Правила позволяют нам уверенно придерживаться надлежащих торговых действий независимо от психологического и эмоционального состояния, которое мы испытываем в это время. Действительно, полный процесс формулирования, следования и координирования правил активизирует исполнительные функции, необходимые для надлежащей торговли. Вполне реально, что сохранять приверженность правилам является способом оставаться сосредоточенным и рациональным. Именно поэтому, как я полагаю, мы с Линдой заметили, что успешные трейдеры склонны неукоснительно следовать правилам и оставаться систематическими.

Заключение

Достаточно привычно слышать, как трейдеры утверждают, что эмоциональное самообладание является ключом к прибыли на рынках. Данная статья предлагает, что обратное утверждение также верно: Неукоснительное следование надежным торговым правилам и системами является одним из самых мощных способов поддерживать позитивное эмоциональное состояние в торговле. Когда мы действуем согласно правилам, мы находимся в психологическом состоянии, которое позволяет осуществлять эффективное восприятие, решение проблемы и действия. Следовательно, тренировка в следовании правилам во время торговых репетиций является эффективной стратегией для культивирования следования правилам при торговле в реальных условиях.

Различные системы правил могут работать по-разному для различных трейдеров, в зависимости от временного периода торговали и выбранного рынка. Например, некоторые правила будут использовать такую статистику как тики и число повышающихся и снижающихся акций в течение дня, которые плохо подошли бы для торговли сельскохозяйственными контрактами, но могут быть полезными при торговле на внутридневных колебаниях индексами акций. Другие правила, вроде методов торговли на прорывах, могут быть более широко применены на различных рынках и могли бы позволить удерживать позиции на более длинном промежутке времени для максимизации потенциальной прибыли.

В конечном счете, правила и системы, которым вы следуете, и их реализация в последовательных торговых планах должны подходить вашей индивидуальности, включая вашу терпимость риска. Исследование работы вашей системы -выявление ее слабых и сильных сторон и первоначальная торговля по ней на маленьких позициях оказывает огромную помощь в построении вашей уверенности в торговле и обеспечения того, чтобы правила работали на вас. Если верить многим из трейдеров, у которых брал интервью Джек Швагер, то ключом к успеху в торговле является приверженность собственной кривой изучения. Определяя системы, которые работают для вас, трансформируя их в последовательные стратегии и методы торговли и детальное изучение их с тем, чтобы чувствовать себя с ними комфортно, является важной частью этого процесса.

Было написано множество книг на тему рыночного успеха. Однако, неясно, как опытные трейдеры добиваются своего результата. Несколько объяснительных моделей неявно прослеживаются в этих публикациях:

1) психологическая модель — рыночный успех, согласно этой модели, зависит от самообладания и психологического состояния трейдера. Успешные трейдеры не обязательно обладают лучшими методами торговли или какими-нибудь секретами, но применяют обычную методику более последовательно, с меньшим эмоциональным вмешательством, и поэтому с лучшим управлением риска. Развитие торгового успеха является функцией развития в рамках этой модели.

2) научная модель - согласно этой модели, успешные трейдеры получаются в первую очередь в результате постоянного и глубокого исследования. Рынки показывают схемы причинно-следственных взаимозависимостей, которые через какое-то время изменяются. Роль исследования, в связи с этим, состоит в том, чтобы раскрыть эти схемы и торговать в соответствие с ними. Такая модель, в некотором смысле, является противоположностью психологической модели. Эта модель предполагает, что, как только вы обнаруживаете какую-либо неэффективность на рынке, то она может быть включена в механические системы, которые устраняют любые, проблемные для человека, элементы из процесса торговли.

3) модель, связанная с понимание скрытых формаций — данная модель подчеркивает, что успех на рынке зависит от понимания рынка. На рынке существуют определенные графические и прочие формации, которые не изменяется с течением времени, но также они не обязательно заметны с первого взгляда. Роль профессионального трейдера заключается в правильном расшифровывании и применении этих универсальных формаций. Это не столько связано с функцией исследования, сколько с опытом. Такие подходы к торговле как графические формации, волны Эллиотта или Рыночный профиль не являются систематическими подходами к торговле, а вместо этого полагаются на навыки трейдера по интерпретации таких рыночных формаций.

4) модель исполнения — в этой модели торговля рассматривается как деятельность, связанная с определенным исполнением, подобно легкой атлетике. Успешная торговля может быть разложена на составляющие навыки и способности, которые могут быть отработаны и улучшены благодаря интенсивной тренировке и практическому применению. Результат будет в меньшей степени связан с какими-либо исследованиями или способностью интерпретировать графические формации, а в основном со способностью быстрого выполнения, другими словами от перцепционных и моторных навыков.

Без сомнения каждая из этих моделей обладает определенными элементами истины, и весьма возможно, что все эти модели представляют часть того, что ассоциируется с понятием достижения успеха на рынке, мало чем отличаясь от описаний слона, данных слепыми мужчинами в известной притче (когда им давали потрогать разные части слона). Первая и четвертая модели концентрируются на качествах трейдера, в то время как вторая и третья модели больше связаны с основными качествами рынка.

В некотором смысле, эти модели подобны линзам, которые носят трейдеры, формируя их отношение к рынку в зависимости от того, как они рассматривают мир и, располагая по приоритетам то, над чем они работают. Они отражают глубокие структуры убеждений о природе мира: является ли действительность фиксированной, что способствует тому, чтобы ее можно были охватить универсальными формациями или же она является изменчивой, способствуя тому, чтобы ее можно было охватить через постоянно продолжающиеся исследования; является ли знание явным, т.е. получено через психологическое отражение или неявно — отражено в выполнении.

Поскольку эти модели рыночного успеха исходят из нашего фундаментального представления о мире, я подозреваю, что они гораздо меньше поддаются модификации, чем это обычно представляется. Исследователь будет чувствовать себя не в своей тарелке с теорией Волн Эллиотта не из-за объективного свидетельства, который исследователь считает недостатком, а приверженец волн Эллиотта наоборот многозначащим, а потому что само понятие фиксированной, неизменной реальности не согласуется с его видением, которое подчеркивает динамические взаимосвязи. Трейдеру, который рассматривает торговлю в категориях правильного исполнения, сама идея, что успех зависит от психологического состояния, просто не воспринимается — разве можно стать хорошим хирургом через внутреннее саморазвитие?

Возможно, успешный трейдер отличается от неудачливого не из-за превосходства одной модели над другой, а потому, что он нашел модель для своего профессионального развития, которая согласуется с его внутренней индивидуальностью, кругозором и жизненным опытом. Неудачливый трейдер может испытывать недостаток в последовательности какой-либо модели в целом — импульсивно переходя от работы над собой к работе над рынком, от исследований рыночных изменений к интерпретации универсальных рыночных формаций. Или неудачливые трейдеры могут следовать моделям, которые находятся в противоречии с их внутренними индивидуальными чертами и жизненным опытом, как в случае с интуитивным человеком, который пытается связывать свою торговлю с механическими схемами.

В этом смысле, модели подобны религиям — может быть множество путей к духовному росту, но необходимо найти свой путь, который соответствует вам. Нельзя быть набожным христианином в один день, практиковать Дзэн-буддизм на следующий, и быть ортодоксальным иудеем на следующий. Прежде, чем задавать различные вопросы относительно возможностей на рынке или того, какая подготовка необходима, чтобы торговать, исходя из этой возможности, вы можете начать отшлифовывать свой собственный взгляд и формулировать план, который будет содействовать вашему успеху.